高鐵籌資減壓　調降自有資金

台灣高鐵公司決定將自有資金1415億元調降為1312億元，與銀行團融資比也將從 3比7 降為2.5比7.5，到明年通車時，自有資金籌措約可少募103億元，對高鐵籌資壓力將大為紓解。高鐵公司副總經理江金山表示，新的財務與增資計畫昨（23）日已向台銀、交銀、中國國際商銀等三家融資主辦銀行報告，待20餘家參與融資的銀行團討論通過後，高鐵公司即可依調整的財務計畫進行新的增資作業。據指出，高鐵公司今年7月底要完成的75億元增資計畫，已於8月中旬全部到位，目前自有資金為 888 億元，原來高鐵公司資本額要達1415億元，到明年11月通車後還須籌募 527 億元。但因工程發包經費減少62億元、財務成本支出減少49億元，以及與銀行融資比例從當年經建會要求的高鐵自有資金與銀行團的比例為三七比，回歸到三方融資契約訂定的 2.5比 7.5，使得資本額大幅降至1312億元，到明年通車後僅需再籌募424億元，較原來少募103億元。高鐵公司說，原計劃今年 9月、11月將分別增資102.34億元和100億元，明年 3月、11月要繼續增資175億元和156.34億元，現因資本額減少，將會大幅調整增資額度，而且也不必要在原定的月分完成增資。至於確切的增資時程與金額，高鐵公司表示，這須經融資銀行團討論通過後，新的財務計畫才可執行，現在銀行團尚未討論不便對外說明。據了解，高鐵公司土建工程已近尾聲，車站、軌道、維修基地、核心機電系統等工程正全力進行中，今、明兩年共需支付給廠商的工程款約需2000億元，雖然高鐵公司調降資本額，但今、明兩年的集資計畫仍攸關高鐵公司能否繼續興建。高鐵公司表示，今年 9 月將於南部60公里路段進行試車，興建的風險已越來越低，投資大眾對未來高鐵營運的信心應會加深，有利於高鐵對外集資。高鐵聯貸銀行團昨（23）日開會決議，高鐵聯合授信契約自有資金與融資動支比例將修改為一比三（25％比75％），並通過認定台灣高鐵並未有重大違約情事，追認台灣高鐵此次增資時限，由原定 7 月底延後至 8 月18日。至於台灣高鐵增資多次採取發行特別股方式，可能影響銀行債權確保，銀行團雖進行了解，但未設限。台灣高鐵公司與銀行團簽訂的聯合授信契約中，原本明定台灣高鐵動支資金，必須維持自有資金三成、銀行融資七成的比例。不過，依照台灣高鐵與交通部簽訂的特許興建營運合約，可以將自有資金與銀行融資的動支比例，調整為前者25％、後者75％，也就是自有資金與銀行融資呈一三比。因此台灣高鐵公司向交通部、行政院經建會反映爭取修約，經建會並已同意，目前正在呈報行政院核准中，預期在行政院核定並經金管會與銀行局批示後，參貸銀行即可提報董事會討論通過，只要合計參貸金額達總額三分之二的銀行通過後，即可著手修改聯合授信契約與執行。銀行團估算 9 月底前應可完成全部相關程序。高鐵聯貸主辦銀行團指出，昨天的銀行團會議主要有三點結論，第一點是確認台灣高鐵無重大違約情事；第二即是通過依照經建會版本，同意修改聯合授信契約中的高鐵資金動支比例條款；第三是通過依照新修改的資金動支比例，調整台灣高鐵公司的增資時程。主辦行主管指出，由於資金動支比例調整後，之前台灣高鐵依照自有資金與融資三七比的進度辦理現增，就變成募資進度超前，因此原定台灣高鐵後續須在9月、11月各增資約100億元的規畫，便可調整為12月再增資75億元即可，等於台灣高鐵公司現在起到年底需要再辦現金增資的額度，由原來的 200 多億元，大幅降低到75億元。