全球高股息基金 資金湧入

國際貨幣基金 (IMF)12日表示，影響全球金融市場甚鉅的信貸風暴，恐未完全解除。在次貸利空危機下，今年全球市場將持續震盪表現，訴求高股息的投資商品，再度成為目前資金擁抱標的，特別是鎖定高股息個股的全球高股息基金，有機會在今年重視「現金為王」的通膨環境中，成為市場逆勢看好的防禦型投資主軸。根據IMF發表談話內容中指出，美國聯準會 (Fed)11日與各國央行聯手注資，希望增加金融市場的流動性，此舉雖有幫助，但美國次級房貸發生後，造成目前全球金融市場違約率竄高，貸方急於追繳保證金，許多資產被迫出售，抵押品價值一夕間慘跌，來自美國房市和金融市場的信貸風暴，至今仍持續影響全球經濟表現，但股市歷經前波大幅修正後，籌碼相對沉澱，投資價值已經浮現。新光全球高股息基金經理人邱志榮建議，美國聯準會為挽救經濟連續降息後，面對高通膨和低利率環境下，投資人與其選擇相對表現較穩的債券投資，但在報酬率有限下，不如投資高現金股息的股票標的，因為這類投資標的兼具進可攻 (股價成長)、退可守 (股息收益)的雙重投資優勢，無論市場怎麼變化，都是抵抗市場波動風險的最佳資金避風港。但邱志榮分析，投資高股息個股，不能只看股息率高低，忽略個股基本面研究，因為不少現金股利率高的公司，如果股價相對較高，但公司未來成長空間有限，或處於景氣循環高峰期，投資人很容易賺到股息、卻賠到股價，同時，判斷股利率高低，也不能太過短視，若只看最近一年的股利率，就貿然投資，也是相當危險，最好觀察近五年股利率，是相對較穩健的做法。另外，邱志榮強調，每一檔高股息個股，由於隱含的風險不同，投資人與其自行研究判斷，不如直接投資高股息基金，交給專業投資團隊管理，更能在基本面研究上更加事半功倍，因為近年來，法人重視的高股息選股主軸，除一般投資人熟悉的高股利率條件外，更偏好「高股利成長率」和「高股利發放能力」兩大投資重點。因為股利成長率，代表公司配息的長期趨勢，投資人可以判斷高股息標的近三、五年來，公司配息情況是呈逐漸增加，還是逐漸減少，如果是逐漸減少，市場可能懷疑公司未來無法維持平均配息水準，進而間接認為公司未來盈餘表現可能不若預期，自然影響未來股價表現。至於股利發放能力，則是觀察公司獲利是否長期穩健，邱志榮認為，高股息公司唯有持續獲利，才擁有持續配息的能力，而且配息的穩定度要高，不要出現大起大落情形，才能降低選錯股的投資風險。邱志榮提醒，從全球角度來看，符合上述三項條件的個股比比皆是，一般投資人往往因時間和資源上的限制，無法一次投資全球優質高股息標的，建議可以朝共同基金著手，選擇選股策略兼顧「股利率」、「股利成長率」與「股利發放能力」三者皆具的全球高股息基金，掌握在今年股市中，擁有進可攻、退可守的雙核心投資利器。