各地證交所 瞄準油元新勢力

油價頻創新高，中東油元長期勢力不容忽視。各地證交所為爭取油元大客戶，爭相為中東油元量身訂做伊斯蘭ETF，瞄準油元新勢力。以下為ETF座談內容摘要：陳國瑋問：台灣公司的透明度高，很多大陸投資機構對台灣股市很有信心。事實上，除了大中華經濟區，中東油元的動向未來二到三年將受全球市場高度矚目，幫中東量身訂做伊斯蘭ETF前景如何？劉宗聖：伊斯蘭教義禁止販賣武器，也不得收受利息，因此不能投資金融股，所以這次全球次級房貸風暴，伊斯蘭並沒有受到重傷，此外，油價飆漲，屢創新高，油元流進伊斯蘭世界，使伊斯蘭發展愈來愈受國際矚目。目前全球的伊斯蘭金融業務，規模達7,000億美元至1兆美元，另有約4,000億美元資產，由國際大型銀行轄下的金融窗口與分支機構管理，每年以約15％的速度成長。全球高達2兆美元資金來自波斯灣地區，過去多流向歐美國家，現在逐漸回流到亞洲。近五年，中東區域經濟成長率平均達6％，預估明年經濟成長率也有5.9％，且預估中東在2010年資產逾百萬美元的人數將突破180萬人，中東投資機構也四處尋覓合適的投資標的，是未來幾年不可忽視的資金力量。隨著伊斯蘭金融的興起，全球主要城市皆想成為伊斯蘭金融中心，目前以杜拜與馬來西亞的吉隆坡領先。馬來西亞為全球伊斯蘭債券最大發行國，占比約達62％。香港也想發展成為伊斯蘭金融中心。伊斯蘭ETF性質類似傳統ETF，追蹤特定指數表現。不過伊斯蘭ETF 所追蹤的指數為符合伊斯蘭教義之特別指數，此外在配息與借券方面需配合伊斯蘭教義進行特別設計。伊斯蘭金融產品設有委員會，是由伊斯蘭學者組成，確保指數與成分股的組成符合伊斯蘭教義，包括營收不得有超過5％來自以下商業活動：色情、賭博、菸草、旅館、武器、金融、音樂、電影等相關產業。全球伊斯蘭ETF自2006年以來陸續問世，到2008年4月底為止，全球目前共有六檔伊斯蘭ETF，總資產共約3.4億美元(約104.75億新台幣 )，而六檔伊斯蘭ETF當中，投資區域涵括了全球、新興市場與單一市場，其中規模最大的為亞洲首檔ETF─MyETF，也是全球規模最大的伊斯蘭ETF。MyETF在馬來西亞交易所掛牌，追蹤道瓊馬來西亞Titan 25指數。 My ETF一年配息兩次，不過在配息之前，其成份股中若有來自利息，以及非伊斯蘭教義允許範圍的收入，需透過伊斯蘭律法顧問進行「所得淨化」過程，將這些收入的某部分比例捐贈給公眾。值得注意的是，由於伊斯蘭教義特殊的要求，墊高管理成本，因此伊斯蘭ETF的管理費率相對較高。台灣資本市場結構以電子業為主，且具備全球競爭力，相當符合伊斯蘭教義。電子業受到伊斯蘭油元青睞，動能會更龐大。將來如何吸引長期資金挹注台灣，伊斯蘭購買力值得關注。