基金連結二房 先別慌

你買的基金有投資美國「二房」商品嗎？如果有，此時該怎麼辦？銀行財富管理主管表示，基金連結二房有二大方式，一種是連結二房將整批房貸重組包裝成的債券，一種是連結股權，若基金或是連動債結結的是債券並不用擔心，連結股票才應該注意。房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）二房事件，激起市場一陣恐慌，雖然美國聯邦準備理事會已在13日宣布，授權紐約聯邦準備銀行對這兩家公司融通放款，由政府與聯邦機構證券提供擔保，且財政部長寶森也向國會建議立法，讓財政部有權於必要時買進這兩家公司股票並增加信用額度，企圖解除金融危機。房利美與房地美股票從年初至今跌了70%，雖然上周一口氣反彈30%，但是仍然讓許多國內財富管理主管非常擔心，清查銀行架上基金。投信投顧多數不願正面回應，能躲就躲，深怕一回覆，市場所有焦點都轉到旗下基金身上，造成大舉賣壓。根據投信投顧公會網站資料顯示，國內投信募集的基金中，僅有元大全球滿意入息、國泰全球債券、日盛金融資產證券化、復華全球平衡、復華全球資產證券化等五檔境內基金有投資二房商品；其中，元大、日盛為免投資人過度恐慌，已在上周將元大全球滿意入息、日盛金融資產證券化等二檔基金的二房部位出清。中信銀理財規劃部經理廖亭亭說，其實，如果基金、連動債連結的是二房所發行的證券化債券商品，並不用擔心，一來，債券清償優先於股權，二來，若金融機構持有到期，本息並沒有問題，擔心的是債信評等被調降，造成債券價格大跌。不過，從最近債券價格來看，二房債券價格非常穩定。有二大證據可以顯示，市場仍看好二房債券，第一，從JP Morgan MBS 債券指數來看，今年以來仍是上漲格局，第二，二房殖利率僅微幅上揚（代表債券價格下跌，兩者是呈反向關係）相較今年3月美國貝爾斯登事件時利差大幅飆升時，顯得非常平穩。廖亭亭也發現，像是PIMCO系列基金旗下有十檔基金反而是逆勢上揚，以PIMCO總回報基金為例，在事件發生的這一周表現來看,7日淨值為18.85,而14日淨值依然上揚到18.98。富蘭克林投顧則認為，二房事件主要是因為美國房市及景氣降溫所造成，在全球信心不穩定衝擊全球金融市場難脫震盪格局的環境中，預料將吸引保守資金轉進真正由政府發行的美國或全球政府債券以尋求避險，建議投資人將美國政府債券基金及全球政府債券基金列為核心持債，發揮穩定資產組合的效果。相關新聞見C2