台股中長線不看淡

復華投信公司「復華中小精選基金」經理人陳昭如表示，台股中長期行情不看淡，可分批布局，迎接波段行情。同時，在台股波動幅度大增時，定時定額台股基金的報酬率，更勝單筆投資。根據統計，台股加權指數近一年的波動度達26.69%，遠比過去幾年的18~21%高出許多，反映在國內股票型基金上，波動更是劇烈，尤其是店頭市場基金、科技型基金及中小型基金等，近一年波動度皆逾35%。復華投信表示，在震盪劇烈的金融環境中，透過定期定額分散成本、有紀律地持續扣款，才是打敗景氣多空循環的最佳利器。值得注意的是，市場愈是震盪，定時定額報酬率反而更勝單筆投資，舉例來說，過去一年投資店頭市場基金的單筆報酬率為負36.79%，但若以定時定額的方式介入，雖然一年報酬率仍舊為負值，但虧損幅度卻可縮小至負26.34%，顯示在市場上沖下洗之際，不間斷地持續扣款，所帶出的分散成本效果將更為顯著，創造「小蝦米勝大鯨魚」的投資成果。陳昭如表示，過去市場普遍認為新興國家為驅動全球景氣成長的主要動力，但現在新興市場通膨的情況相對嚴重，在眾多不確定因素下，市場氣氛顯得觀望。不過，就中長線來看，若新興國家能安全度過這一次的通膨考驗，則未來經濟體質將更健全，甚至藉此奠定下一個十年的成長驅動力。她說，由於台股的經濟體質較其他新興國家健康，加上有兩岸和解題材挹注，中長線行情仍不看淡，因此現階段投資風險較低，建議投資人可長期、逢低分批佈局，為下一個波段預作準備。復華投信表示，定時定額除了不需考量指數高低、隨時可進場；以及持續長期、不間斷的扣款，來達到平均進場成本的效益外，「停利不停損」更是影響報酬率好壞的關鍵之一，尤其台股為淺碟市場，若投資人定時定額未設停利點，適時將獲利落袋為安，則投資期間拉長，停利與不停利的報酬率差異將愈拉愈大。