期交所海外招商 葉景成出馬

期交所董事長葉景成昨（22）日表示，期交所已決定大幅放寬法人避險部位可與現貨等值，配合該項政策，期交所近期將赴海外招商，招商目標將鎖定在台投資較大現貨部位的外資。這也是葉景成上任一年來，首度赴海外招商。除法人投資期貨部位大舉放寬外，包括指數類期貨與選擇權結算日、價變更，以及個股選擇權改為現金結算及結算日、價變更，以及新商品新台幣計價黃金選擇權、期貨商日內可二次提領結算保證金等屬於第四季的新制與新商品，葉景成表示，將會同時間上路，以減少業者適應時間。預料經過短暫宣導時間，期貨市場眾所關注的台指期、選擇權結算日、結算價變更，最快在11月的合約結算時即會適用新制。期交所統計，到昨天為止，今年以來期貨日均量較去年同期大幅成長98%，去年全年呈現衰退的選擇權，日均量也回溫，較去年同期成長7.85%。在第四季新制再「下猛藥」下，預期今年全年可望繳出亮麗成績單。期交所所稱的法人，主要有五大類，包括銀行、壽險、外資、投信與政府基金。包括四大基金直接投資部位及其委外代操專戶，都已有期貨戶頭並在市場上頻繁交易，加上壽險業、外資等在期市交易較大的法人，都曾向期交所申請放寬避險額度，因此，預期在大舉放寬法人避險部位限制後，這三類主要法人將優先受惠。就投信業來看，國內投信台股基金約有110到120檔也已開立期貨戶頭，在空頭市場時透過期貨市場避險，也產生不錯的避險效果。現行規定法人避險部位限制，為大台指8,000口，必要時可申請放寬為二到三倍，因此，一家法人最多僅可持有2.4萬口大台指部位。新制上路後，法人將可向期交所申請避險帳戶，部位將可與現貨等值。至於競爭對手新加坡摩台指，則限制一投資人最多可持有5,000口，必要時可向新加坡交易所申請放寬。期交所這次放寬後，法人在期市部位建立比起新加坡摩台指彈性來得大，可以說是「跟新加坡交易所搶生意」。葉景成說，過去對法人避險部位作出較多限制，是將避險與未平倉量劃上正相關，不過，他認為，避險與未平倉量部位無關，反而是與現貨有關。他預期，在放寬避險限制，將同時強化期市與股市深度，「因為水庫變大，股市的波動將不會像現在劇烈。」此外，股價指數類期貨與選擇權結算日改為最後交易日收盤前30分鐘算術平均價，以及個股選擇權由實物交割改為現金結算，且結算日同樣訂為最後交易日，結算價為收盤前60分鐘的簡單算術平均價，也同步在第四季初宣布實施時間，預期最快11月合約將會適用新制。