黃金期貨火熱 價格發現和避險功能顯現

2月25日台幣黃金期貨近月合約的成交價為1台錢4,052元，即將轉為近月的4月合約成交價為1台錢3,978元，從兩個不同月份商品的價位變化，即可看出黃金期貨無法突破23日盤中創下4,188的歷史高點之後，短線滿足點已現，其餘月份商品合約之價格均拉回到4千元之內。而黃金期貨和現貨並不一樣，除了買低賣高可以獲利之外，還有價格發現的功能，以及避險或套利的功能。保值加上避險需求，黃金投資從去年底以來持續紅火，國內也再現黃金投資熱潮，期交所的台幣黃金期貨與選擇權未平倉量均頻頻創下新高，一般人交易熱絡；而台銀的黃金存摺也見到散戶勇於買進。不過，由於國內黃金現貨以銀樓買賣為主，報價系統並不一致，且買進、賣出的價格相差甚大，當國人要衡量是否要於此時買進黃金時，雖有國外盎司計的美元金價可供參考，但國內的金價參考價，要哪裏找尋？目前並沒有一致性的標的。但期交所以台幣計價、台兩計量的黃金期貨上市1年多之後，因交易所的平台，提供更為客觀公正的交易，買、賣價差僅千分之一，僅為現貨黃金商品中價差最小的黃金存摺的10分之1，加上台幣黃金期貨交易愈趨熱絡，流通性夠，期交所每天即時揭露價位的台幣黃金期貨，將有機會成為國內金市的最迅速且重要的參考價。而黃金期貨的避險機能，則和股價指數期貨完全相同；當你持有黃金現貨時，逢價位漲到波段高點時，若擔心會有回檔風險，但長線持續看好時，可以做空黃金期貨來避險。由於期貨採取保證金交易，目前保證金約為黃金期貨契約值的13分之1，如果黃金價位沒有回檔、一路漲上去的話，則最大的損失就只有保證金；但是，如果金價真的回檔了，則黃金期貨可以鎖定(甚至完全解除)跌價的風險，達到避險的功能。