資金氾濫 5類資產樂開懷

美國全力壓低利率、積極注資市場以挽救經濟的決心，而市場也預期歐洲央行在景氣仍處低迷下將再度降息。在全球政府持續執行量化寬鬆政策，市場資金極度氾濫下，將有5類資產的投資契機浮現，包括亞太市場、商品、新興市場、REITs、與公司債，都可望受惠市場豐沛資金而有好行情。群益投信國際部協理葉書弘表示，Fed巨額量化寬鬆貨幣政策為股、債市帶來利多訊號，市場解讀此將有效帶動利率下滑，改善市場信用危機。不過，美國持續印鈔票也導致美元供給過多，中長線來看，過去因避險而持有美元的資金，可望陸續流向股價跌深的市場，其中，具備最快復甦體質、最高經濟成長以及最多利多題材的亞太地區，將最有機會成為資金流入的首要地區。在資金行情的推升下，包括台灣及其他亞太國家，將帶動區域內資產價值提升，並激勵股市領先落底回升。另外，Fed透過購買長天期公債以壓低利率，加上房地產向來具有抗通膨的特質，有助刺激房地產市場景氣回春。不過，在經濟基本面仍未好轉、金融市場持續去槓桿化的情況下，REITs的個股體質重於區域選擇，並可持續關注政策方向。另外，商品行情也是低利環境下多數法人期待的多頭行情之一。凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞指出，各國持續推動的投資計畫，預估將帶動全球之基礎建設相關企業成長；光是中國龐大的投資計畫，包括水利工程、廢棄物處理等，都需要西方公司之經營經驗，也因此將帶動原物料需求成長。葉書弘也認為，美元貶值下恐增加未來通膨的預期，也提供商品能源市場提供一定支撐，包括石油、黃金、礦產等抗通膨標的近期價格大幅飆漲，更帶動商品出產國貨幣對美元大幅走揚，不過，商品價格的波動較大，若從商品直接介入，投資風險高，不如改以從新興市場的角度切入，將可同時掌握到新興市場原物料出口、貨幣升值、以及內需崛起的三重商機。德盛安聯國際投資研究諮詢部副總陳彥婷認為，無論是股市或是債市，投資人首選還是與政府有關，為了刺激景氣，全球主要政府紛紛提出振興經濟方案，有政府扶植與保護，不僅可降低風險，更容易吸引資金目光，在股市部份，像是綠能農金、基礎建設與新興市場，在債市部份，高評等公司債、MBS與受保護的金融債都是不錯的標的。