信評業：亞太企業違約率下季攀高，隨後大降…

信評公司預測，亞太公司債務違約率將在今年第四季達到高峰，雖然違約率短期可能持續上升，但隨後可望大幅下降，投信投顧業者認為，對亞股及亞債均有利，可以提早布局亞洲資產。穆迪投資者服務公司與標準普爾昨（26）日不約而同發表報告，預測亞洲投機級非金融類的公司債違約率，將在第四季達到高點，隨後違約率將大幅下跌；保誠投信認為，雖然今年上半年的企業違約數是去年同期的五倍，但由於市場已反應，所以隨著企業違約率下滑，此時提早布局亞洲資產，是較安穩的投資選擇。保誠質量精選組合基金經理人蕭世昀說，雖然公司債與股市的連動較深，但總計自今年以來，在所有新興債券中，新興亞洲的表現要優於拉美與新修歐洲等債券，可見亞洲較佳的經濟基本面與較低的槓桿乘數，有助於亞洲各國早日脫離景氣衰退。蕭世昀補充，雖然中國股市開始修正，但中國連漲了八個月，漲幅高達90%，短期股市修正20%相當正常，更重要的是，整體亞洲企業在政府與消費內需擴大的影響下，違約率將在第四季後大幅下降，這對亞洲的股市、債市與匯市都是利多。亞股以中國為首，中國股市上半年表現一枝獨秀，8月上證綜合指數開始大幅滑落，又遇上中國銀監會宣布採行政法限制銀行貸放，中國貨幣政策開始動搖，很多投資人擔心，中國上半年歷經股市和房市狂飆後，官方是否重啟新一波「宏觀調控」。新光中國成長基金經理人鄒政杰則表示，中國前二次宏觀調控，是因實體經濟過熱，這次中國經濟應屬景氣觸底後回暖，進行新一波宏觀調控可能性極低，上證指數回檔應歸因熱錢外逃，這些熱錢正是中國政策「動態微調」的焦點。