新興亞洲 看俏

德盛安聯投信投資長林明生表示，第四季須留意歐美債務連環爆造成經濟下修風潮、年終銷售旺季效應及歐元區債務問題如何解決，目前對內需比重高的新興亞洲國家維持正面觀點，單一國家最看好日本、中國。林明生指出，近期市場掀起經濟成長率下修風潮，其中摩根大通將明年全球經濟成長率從3.6%下調至3.3%；摩根史丹利也從原先的4.5%下調至3.8%。對於經濟成長下修原因，林明生認為，美國第二季消費成長率僅0.1%是拖累經濟成長的關鍵因素。美國失業率持續居高不下，政府為縮減赤字，政府僱員也續減，就業市場疲弱與消費信心回落，都不利後續消費表現。歐債問題歹戲拖棚，歐洲四國（葡萄牙、愛爾蘭、希臘、西班牙）未來一年到期的債務仍高達3,000億歐元以上。歐元區不僅暫停升息步調，經濟成長率也從下半年持續大幅滑落，景氣衰退機率大增。就投資角度來看，美股S&P500掛牌企業盈餘自2月起持續下修，企業每股獲利（EPS）預估從原本的97美元下滑至95 美元。綜觀全球股市第四季狀況，德盛安聯看好印尼、印度、中國等新興亞洲市場，單一國家則看好日本、中國，主要是日本有地震後重建支撐經濟，中國則因緊縮政策可能放鬆、股市估值低，投資價值浮現。