股市多變 理財勿忘股債均衡

美國聯準會（Fed）近期無預警降息三碼，這項自1987年10月以來最大的降息行動，暫時化解了亞洲和歐洲股市恐慌性的賣壓。摩根富林明資產管理指出，Fed積極的動作將有助短期市場信心回復，且預期今年上半年仍有二碼以上的降息空間。展望未來，美國經濟走向仍需密切觀察，尤其關注美國貨幣政策與財政政策未來對經濟的提振效果，及中國宏觀調控政策所造成的影響，在經濟情勢尚未明朗前，第一季預料美股與全球股市波動仍大，投資人宜股債均衡、資產多元配置，切勿追高殺低手中持股。摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑表示，Fed近期緊急降息，主要是考量美國經濟前景轉弱與成長下修風險提高所致。此外，Fed預期未來幾季通膨將放緩，但仍須持續密切關發展。由於經濟下修風險仍在，Fed將評估情勢採取必要行動適時因應，暗示持續降息機會仍大。摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷表示，參考過去的歷史經驗來看，每回全球股市修正之際，往往也是值得逢低佈局之際。以1987年Fed三次明顯降息期間的全球股市表現，不論是1987漲多回檔及電腦程式交易賣單盡出導致的股市下跌、或是2001網路泡沫化所引發的降息風，新興市場由亞洲（不含日本）、拉美、新興歐洲或歐非中東等地來看，指數表現都比成熟國家強悍。即便去年9月降息迄今，成熟國家修正幅度比新興國家還大，MSCI 新興歐洲、拉丁美洲指數甚至逆勢走揚。吳淑婷說，儘管次級房貸所引發的股價修正還需要一段時間，然而投資終究需回歸基本面，以目前情況而言，由美歐主導全球經濟的時代已經逐漸退燒，取而代之者，很明顯就是新興市場的消費力、建設力和消費力所帶動的財富商機，因此，對能長線投資三年以上的投資人來說，股市修正絕對是基金進場的好時機。吳淑婷說，在今年第一季財報出爐前，全球股市的波動風險有增無減，提醒投資人一定要多元資產佈局，降低投資組合的波動。檢視長期以來，歐美成熟債市表現與全球新興股市呈現負相關，所以投資組合中最好能兩者兼具，一方面追求新興股市成長，另一方面以歐美公債提供下檔保護，以達到資產平衡配置的效果。