新興債前三名 滿堂彩

新興市場債投資熱度升高，理柏資訊（Lipper）統計，摩根富林明新興市場債券基金、富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金、美國運通全球新興市場流動基金短中長期均呈現正報酬，表現遠超過大盤。雖然近期新興債市出現大小不一的拉回，然而根據Lipper統計到2月底為止，摩根富林明新興市場債券基金、富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金、與美國運通全球新興市場流動基金在三個月、六個月、一年、三年、五年都呈現正報酬，績效良好。摩根富林明新興市場債券團隊投資長剛特‧海連（Gunter J. Heiland）指出，該基金在挑選標的時，先由國家面切入，再針對不同標的進行價值分析。舉例來說，先前大幅回檔的阿根廷債市價值凸出，摩根富林明新興市場債券基金近三年來布局阿根廷部位均超過10%，大幅超過指標的3%；債市本益比較高墨西哥及土耳其市場，配置則較參考指標為低。在布局上，摩根富林明新興債券基金以美元債券為主，並以當地貨幣債券為輔。雖然新興國家當地貨幣債券並沒有被編列在新興債券指數中，但不少當地貨幣債券收益率高於美元債券，摩根富林明新興債券基金仍將其視為布局重點，並不侷限於指數配置。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金則採新興國家貨幣配置逾五成，透過持有巴西、印尼等新興國家原幣計價債券方式，分享貨幣升值行情，美元配置僅占不到五成。區域分布上，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金以拉丁美洲及亞洲為重，拉丁美債、新興亞債分占44%及24%水準，布局政府債券為主，基金所持有的債券平均債信評等位於BBB水準。美國運通新興市場低存續期債券基金主要投資標的則以存續期間維持12個月以下的債券為主，並結合由上而下與由下而上的篩選模式，遵守停損維持資本價值來創造報酬。