台灣美光：領先記憶體產業，供需緊張勢頭預計持續

記憶體界大老闆美光執行長Sanjay Mehrotra最近在法說會上放話，表示隨著疫情後全球經濟復甦，記憶體的需求強勁到讓人眼睛為之一亮，這波好行情看起來要持續到明年。他預測，DRAM和NAND Flash的供給將會緊張，價格也會一路看漲。不僅如此，美光還宣布將原來生產3DXPoint記憶體的猶他州Lehi晶圓廠賣給德州儀器。 在這波記憶體熱潮中，法人們對南亞科、華邦電、晶豪科、威剛、十銓、群聯等記憶體廠的表現都相當看好，預計第二季的營運會比第一季好，下半年則會比上半年更出色。 美光剛公布的2021年會計年度第三季財報也相當亮眼，營收創下74.22億美元的歷史新高，毛利率提升至42.9％，稅後淨利季增93％達21.73億美元，每股淨利1.88美元。由於對DRAM和NAND Flash的出貨和價格看漲，美光預估本季營收將達80～84億美元，毛利率提升至46～48％，每股淨利2.2～2.4美元，表現超越預期。 Sanjay Mehrotra也提到，美光已成功應對台灣乾旱的衝擊，產出未受影響。現在台灣雨季來臨，水源充足，可以滿足製造需求。雖然乾旱已結束，但台灣、馬來西亞、印度等地的新型冠狀病毒確診數增加，對製造業務和研發活動構成風險。美光將與當地政府合作，盡量進行現場篩檢和疫苗接種。 對於今年記憶體市場的展望，Sanjay Mehrotra預估DRAM產業位元需求年增率將大於20％，NAND Flash產業位元需求年增率達35％，但供給年增率低於需求年增率，所以供給緊張的情況將延續到2022年。美光財務長Dave Zinsner也預期本季度DRAM和NAND Flash供不應求，價格將持續看漲。 美光已開始量產1α奈米DRAM和176層3DNAND，預計將在第四季對營收產生顯著挹注。同時，美光也宣布將在2024年將極紫外光（EUV）微影技術導入DRAM製程，並已向艾司摩爾（ASML）下單購買多台EUV曝光機，今年資本支出將提高至95億美元。 最後，Sanjay Mehrotra還提到，DDR5世代交替將是造成DRAM市場供給緊張的另一關鍵原因。由於DDR5透過內建錯誤校正編碼（ECC）核心，能夠滿足資料中心等高效能運算的高效能及高頻寬需求，但晶片尺寸較DDR4明顯增加，隨著DDR5在下半年開始進入量產，DRAM產業的位元供給成長將持續受限。