台灣安聯投信：智慧投資避風策略，抗震力強的金融專家

過去一個月來，全球市場可是經歷了一場風雲變幻，風格轉換、風險資產漲多，還有通膨壓力加溫，VIX指數都飆升了近四成呢！但別擔心，根據理柏資訊的數據，超過九成的美元高收益債券基金還是維持在正報酬，這就是策略奏效的證據啊！ 這邊要介紹的可是我們台灣的安聯投信，他們說，經濟逐漸復甦，全球市場也慢慢走向復甦之路，但利率和信用風險也在增加，所以管理債券投資部位的存續期就變得非常重要了。 來聽聽安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶的分析，她說，隨著市場復甦，債券策略對於長短存續期的管理就更加關鍵。她舉了短年期高收益債券策略的例子，這種策略有幾個優勢：第一，存續期短，不易受到利率上升的影響，所以波動度低，價值也高；第二，這類債券提供的收益也可以補強保守債券收益率過低的情況。 而且，短年期高收益債還能幫助降低利率和信用風險，還能降低投資組合的波動度。過去在殖利率上升和信用風險衝擊下，各類債券的承受表現都挺不錯，只有短年期高收益債還是逆勢上揚，展現出強大的抗壓力。 今年高收益債的利差空間不大，但發行量還是很多，而且墮落天使減少了，明日之星增加了，這讓資本利得後市的表現空間變得更大。這些明日之星大多集中在電信、公用事業、房地產、能源、零售、包裝和科技等行業。 法人提醒我們，疫情還是不確定，積極的財政政策可能會讓政府負債率上升，利率還有上升空間，地緣政治風險也在，通膨變化是否持續高於美國聯準會的預期，還有各資產評價都不便宜，這些都可能影響市場情緒。 但群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷卻說，近期部分國家疫情再度升溫，但主要央行還是鴿派立場強烈，企業財報表現也改善了，景氣復甦態勢延續，市場對高息的需求還在，所以長多趨勢不變。 美債殖利率上升讓市場擔心利率風險，但優先順位高收益債不僅有高息優勢，還有較低的波動和較短的存續期間，對利率變化的敏感度更低，發債產業也多元，這可是既想掌握收益、又想兼顧波動管理及產業布局的高收益債投資人可以考慮的標的。