期貨冷卻制 浮出檯面 漲跌10%達1分鐘 暫停交易15分鐘

為因應期貨及現貨市場將放寬漲跌幅的新制上路，期交所積極進行程

式設計開發，各項參數設定程式正測試中，期交所表示，在冷卻制度

方面已有初步規劃，當市場交易漲跌幅達一○％、且價格維持達一分

鐘，馬上啟動冷卻機制，暫停所有委託單的撮合，至於冷卻時間規劃

為十五分鐘。

期交所表示，由於漲跌幅放寬後波動率較高，必須調整保證金，但比

率還在研擬，此外，對於冷卻制度也參考新加坡摩台指以階段性一○

％進行暫停撮合，讓市場較能適應，冷卻制度停止交易的時間長短，

則為避免時間過長影響國內期貨市場發現價格的功能，且影響現貨的

行情下，暫定以十五分鐘為準。

期貨業者認為，由於期貨有價格發現及避險功能，若有漲跌幅限制會

延遲價格發現功能，因此還是希望期貨市場能放寬漲跌幅，但應謹慎

考量放寬的幅度，至於保證金部分，業者也認為在放寬漲跌幅後，相

對會增加違約風險，保證金應該隨之增加，不過這可能會影響投資人

交易意願。

至於期貨放寬漲跌幅的進度表是否能如預期較現貨市場提早一個月，

期交所表示，目前還有許多配套措施尚未規劃完成，現今沒有確切時

間表。