SPAN系統將推廣至一般投資人

台灣期交所今年十月修訂「業務規則」第五十三條、第八十三條

、「結算會員受託辦理結算交割業務作業要點」第八條及「結算

保證金收取方式及標準」第二條，調整結算會員交易期權之保證

金，改以ＳＰＡＮ（整戶風險保證金計收方式）計算、收取，多

數交易因而降低保證金；為增加市場流通性，期交所計劃於明年

將ＳＰＡＮ推廣到一般交易人。

期交所表示，ＳＰＡＮ是一個綜合性的風險評估系統，可以精

確地計算任意投資組合的總體市場風險，並在此基礎上結合交易

所的風險管理理念，計算出應收取的保證金；而以目前國內期交

所現有的商品和交易模式，ＳＰＡＮ計算之應有保證金，在大多

數情況下較逐筆計、收應有保證金為低，只有在帳戶中僅有選擇

權賣出部位、買權多頭價差或賣權空頭價差組合部位時等少數情

況，保證金可能略高。

而為了降低一般交易人交易期權之保證金負擔，且確保市場安

全，期交所計劃在明年將ＳＰＡＮ推廣到一般交易人，待主管機

關核准後，一般交易人即可比照結算會員，按期交所公布的「整

戶風險保證金計收方式參數數值表」，計算每一交易帳戶應付保

證金，不必每筆交易均支付一次保證金。

據了解目前全球約有五十個交易所或結算組織使用ＳＰＡＮ系

統。我國期交所於今年十月八日起先從結算會員試辦，在經過二

個多月，外界反應還不錯之下，決定進一步將其推廣至一般交易

人。