保德信投信：非電子股 大選後指標

次貸陰影欲走還留，全球股市２００８年以來仍呈巨幅震盪整理

的格局，美國股市在多空訊息交互影響下，就業人數與零售業短

期可能不太樂觀，美股短期止跌重回上升格局的機率可能不高。

保德信投信國內投資組主管王彥傑指出，今年以來，歐美股市跌

幅不輕，如果短期未再跌破元月份低點，預估可能將有反彈機會

，對台股投資信心預估將有正面助益，惟長線仍需留意全球股市

變化。

王彥傑表示，美國１月份ＩＳＭ製造業指數由前期４８．４大幅

反彈至５０．７　，高於市場預期的４７．３，為２００７年６

月以來首度反彈。此外，美國眾議院通過１，６８０億美元的經

濟刺激方案，財政部長Ｈｅｎｒｙ　Ｐａｕｌｓｏｎ表示房屋市

場低迷依然是經濟面臨的最大風險，但美國經濟基本面依然良好

，預計該方案可為２００８年ＧＤＰ增長貢獻大約０．７％。預

期在次級房貸與景氣走勢未定前，美股未來仍將在多空訊息下巨

幅盤整。

王彥傑指出，台股短期除了受到全球股市衝擊以外，內部可能將

受選舉因素干擾，但是預估政治氣氛將逐漸獲得改善，若全球股

市短期跌深反彈，台股將可能有一波反彈。非電子類股在總統大

選後兩岸開放題材加持下，預估將是留意觀察重點。

王彥傑提醒，儘管兩岸題材可能發酵，但是兩岸開放政策對各事

業營收表現一、二年後才可能顯現，此題材可能隨著總統大選結

束後市場獲利了結而暫時結束，投資人需留意可能的風險。目前

電子產業存貨水位因景氣可能減緩而下滑，但是預估第二季如果

景氣回穩，存貨可能因需求增加而吃緊，台股電子產業預估將有

表現機會，屆時投資人可以留意超跌但需求面看好的電子標的。