美股破底，吹皺一池春水…全球股市恐下修 宜加碼債券

國際上周五再創新高，美國的房屋遭查封件數也創新高，市場擔

心銀行次貸相關虧損持續擴大，美股道瓊重挫１４６點，跌破１

月下旬的低點。市場波動大增，投信業者建議，拉高債券部位，

以穩定投資報酬率。

美股指數破底，亞股昨（１０）日重挫，包括印度、馬來西亞、

上海、澳洲、新加坡以及菲律賓等亞洲股市，均出現破底困境。

匯豐中華投信表示，股市大幅修正後，指數通常會開始尋求底部

支撐，波段底部確立後，指數才有可能反彈，但如果指數拉回守

不住前波低點，會造成股市再修正。

以道瓊指數為例，１月８日時，收盤指數來到１萬２，５８９點

，跌破１２月１萬２，７２４點的底部支撐，指數快速修正了半

個月，期間最大跌幅超過１，０９０點或８．５６％，直到１月

２２日才在１萬１，６３４點獲得支撐。

之後美股近二個月震盪整理，但最近在油價站上百美元關卡，使

通膨疑慮增加，又因房屋遭查封件數創新高，市場擔心銀行次貸

相關虧損恐持續擴大，指數再度破底。美股跌破前波低點後，引

發了市場新一波的恐慌性賣壓，包括上海、澳洲、新加坡、菲律

賓及印度等股市也都跌破前波低點。

根據Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ統計，目前瀕臨破底的各國股市，還有

香港、德國、英國及韓國，台股受到新台幣升值、大選題材激勵

，最近表現逆勢抗跌，但昨天台股大跌２３２點，距離前波低點

只剩８９０點。

匯豐中華投信副總李哲宏指出，全球重要股市指數持續走低，顯

現市場信心相當脆弱，在全球股市正式尋求另一個底部支撐期間

，將出現大幅震盪，建議投資人增加全球債券組合基金的部位，

或是布局投資範圍較廣的全球股票型基金，避開單一市場帶來的

風險。

Ｌｉｐｐｅｒ統計，在修正的期間，如果手中持有５０％債券與

５０％股票的投資組合，則同期間的跌幅，可大幅縮小至２％內

。同樣的，去年７月２３日至８月１６日次貸危機開始爆發，全

球股市大幅修正，ＭＳＣＩ新興市場指數重挫１７．７３％，但

在投資組合中加入全球債券組合基金後，整體報酬率可縮小至負

９．３１％，有效降低波動率。