風險報酬 長期理財產品指標

巴菲特曾說過：「要能夠長期獲利的關鍵，在於儘量避免犯下嚴

重的錯誤而產生重大虧損。」投資，是一輩子的事情，然而多數

人對於投資的期待，無非希望能在最短時間內賺取最多的財富，

卻往往因此忽略隱藏在背後的風險。

德盛安聯投信表示，既然投資是一輩子的課題，應重視的應是長

期理財能力，而非短線的獲利激情，若投資只注重報酬率，很容

易陷入追漲殺跌，最後可能造就了成交量而不是資產成長。因此

投資人在選擇基金時，必須同時檢視報酬率以及風險（也就是波

動度，一般以標準差來表示），這就是所謂「風險報酬」的概念

。

德盛安聯投信表示，「風險報酬」簡單來說就是「報酬率除以風

險」，以評估承擔每一分風險下可以獲得的報酬。

如果風險報酬為正值，表示投資人在承擔每一分風險波動時，依

然可以獲得正報酬；而風險報酬數值愈大的基金，則代表投資人

在承擔每一分風險時，可以獲得的報酬愈高。因此投資人在選擇

長期理財的產品時，風險報酬是除了績效之外的一項重要指標，

否則容易忽略市場波動對資產可能造成的威脅。

舉例來看，投資人有兩檔基金可選擇，A基金過去一年表現較高

，波動性也較高；而B基金波動性較低，報酬率卻較為穩定。波

動性的高低代表可能的獲利與損失幅度。A基金的過去平均報酬

雖較高，投資人可能賺很多，但因較高的波動率，也可能出現較

大的損失。而B基金相對報酬率穩定度較高，投資人於過程中所

承擔的風險也較低。在同時考量報酬與風險之時，B產品反而應

為投資成長期理財的首選。

德盛安聯投信表示，基金的報酬率很容易從基金公司或是理財網

站上取得，至於基金的波動度、也就是標準差數值，則可參考投

信投顧公會所公佈的資料。一檔經得起市場考驗的基金，在於其

優異的風險管理，能將波動影響降到最低，並利用靈活操作尋求

最適化的配置，積極追求最大的獲利。

連投資大師巴菲特都要避免嚴重錯誤而產生重大虧損，聰明的投

資人更要將風險考慮進去，與財富的距離才能更靠近。