股災拚回本 兩帖特效藥

全球金融海嘯衝擊以來，到現在還毫髮無傷的投資人恐怕是少數

幸運兒，已經形成的虧損，要怎麼回本解套？理財專家根據歷史

經驗，提出兩招回本解套術，第一招要先降低投資組合波動度，

提高保本的能力；第二招則是分批加碼，可以大幅加快回本速度

。

這波股市震盪中，股市投資人不是大賠就是小賠，幾乎很少人倖

免，豐中華投信副總經理李哲宏說，如果是虧損三、五成投資人

，如果只是繼續靜靜地拗下去，以過去1997年7月的金融風暴經驗

，投資人要等78個月也就是六年半才能回本。

六年半的時間，其實並不短，李哲宏建議，先降低個人資產組合

的波動度為投資傷口止血後，再搭配低檔加碼操作，加速投資虧

虧損的回本時間，只要增加1%至2%的加碼扣款，就可以提早到16

個月，不用一年半就可回本。

根據豐中華投信實際的試算結果發現，以10月全球股市的表現為

例，MSCI全球新興市場指數下跌25.49%，但如果投資人能建立股

、債和現金兼具的資產配置，積極型投資人的投資組合報酬率是

-11.56%，保守型投資人的投資組合跌幅僅4.17%，跌幅甚至比新興

市場債券的幅度還小，由此可看出在波動劇烈的市場中，適度的

資產配置確實能發揮不小的穩定效果。

在控制資產配置的波動度之後，李哲宏建議投資人可以透過分批

的方式，趁著低檔持續加碼投資。李哲宏指出，過去一年全球股

市跌幅已深，價值面落入歷史低檔，在全球政府與中央銀行的救

市利多下，市場已出現反彈的機會。

雖然確定股票價位合理，但何時、何處才是底部，沒有人能看得

準。因此，最好的方式，就是趁著現在價格便宜之際，以分批進

場的方式再加碼投資。

根據豐中華投信所做的研究發現，若投資人在1997年7月高檔進場

後投資全球新興市場（以MSCI新興市場指數為試算基礎），投資

人若只是靜靜擺著不作為，要等78個月才能回本。李哲宏表示，

但如果在波段虧損達50%後，開始定期定額加碼投資，以原始投

資金額的1%加碼，可以把回本時間縮短到65個月，以原始投資金

額的2%加碼效果最好，提早到16個月就回本，等於是小幅定時定

額加碼，卻能提早翻本，省下五年多的等待時間。