全球平衡基金 上月績效抗跌

美股黑色10月創下史上單月最大跌幅，全球股市也跟著鼻青臉腫

。不過，股債平衡型基金因具股債靈活操作彈性，具「進可攻、

退可守」優勢。根據Lipper統計，全球型平衡基金10月平均績效為

-2.27%，表現較其餘類型基金抗跌。

豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭表示，從過去幾次重大事件所

引發的空頭市場分析，空頭平均持續期間15個月，跌幅則在32%

至58%間，此次危機自高點下跌已逾12個月，跌幅最高達60%，加

上目前新興市場本益比僅7.7倍，低於過去任何一次重大事件底部

區的本益比，股市投資價值浮現。

賴安庭指出，股票市場投資價值浮現，但市場恐慌氣氛可能讓價

格偏離的狀況延續，由於資金持續湧入成熟國家公債市場，推升

債券價格，此時債市避險意義已大於預期投資獲利。

雖然新興市場股價目前落在低水位，但這些國家強勁的經濟成長

引擎，仍有機會將新興股市推升至合理水準。賴安庭認為，新興

市場的民間消費、儲蓄率、低公共債務，都是投資人可參考的指

標數字，這些總體經濟體質較健全的國家，未來較有能力實施大

規模財政政策，緩和出口減緩的壓力。