券商推介股票 條件放寬

證券市場環境險惡，台灣證券交易所決定協助證券商「開闢財源

」，修訂券商推介客戶買賣有價證券管理辦法，推介資格從需有

最近三年擔任主辦或協辦承銷商，大幅縮減為一年；並增加票券

、退休基金、期貨商等多個專業機構，為券商可推介買賣股票的

對象。

台股去年9月遭逢全球金融海嘯，多數券商大幅虧損或獲利明顯衰

退；今年全球經濟展望也不能太過樂觀，國內券商業務營運仍面

臨艱辛挑戰。證交所因而修訂券商推介客戶買賣有價證券管理辦

法，增加券商可推介的專業機構對象，及券商推介資格放寬等。

證交所表示，券商向客戶推介買賣有價證券的資格，原規定為最

近三年曾擔任所推介股票的發行公司之主辦或協辦承銷商，及最

近一年曾以推介的股票為標的發行認購（售）權證。

修訂後放寬為最近一年曾擔任所推介股票的發行公司之主辦或協

辦承銷商，或最近一年曾以推介的股票為標的發行認購售權證即

可。將「三年」縮短為「一年」，主要是與美國、英國、日本、

香港等先進市場規範一致。

券商目前可推介股票給客戶的專業機構對象為：國內外機構投資

人，包括國內外銀行、保險公司、基金管理公司、證券商、政府

投資機構、政府基金、共同基金、單位信託、投資信託、信託業

等。

證交所除上述原有專業機構外，另外再放寬增加票券公司、退休

基金、證券投顧、期貨商、期貨服務事業及其他經核准之機構等

，也可作為券商推介股票的對象。

此外，管理辦法也放寬券商自營部門為發行認購售權證，或衍生

性金融商品交易的避險需要，及為申購或買回指數股票型基金的

受益憑證而買賣證券，可以不受券商推介開始執行後五個營業日

內，對經紀部門所推介的股票，不得為相反方向的買賣限制。

證交所表示，主要是考量券商自營部門為發行上述商品的避險需

要時，可能包含經紀部門推介標的，但這些交易行為難以認定會

損及受推介客戶權益，因而增訂排除條款。