經濟衰退 台股不悲觀

計處預估今年台灣經濟為負成長2.97%，民國89年來，台股共歷經兩次實質經濟成長率負成長，但往後三個月、六個月都大幅反彈，法人認為台股下半年仍有行情可期。元大投信表示，GDP為落後指標，這次所公布的數據雖不理想，但根據經驗，之後半年左右的行情都不錯，若能配合國際股市的走穩，以及成交量持續放大，台股短線仍有表現空間。保德信高成長基金經理人王培臻表示，與外銷產業營收息息相關的出口數據，主計處預估值將呈現連三季衰退，直到今年第四季年成長率才將轉為正數，這四季數據各為-24.2%、-17.6%、-9.7%以及、12.5%。王培臻認為，由於出口占台灣GDP貢獻度逾65%，依過往出口成長率與上市櫃外銷產業公司營收成長率表現同步，預估上市櫃廠商營收年成長率轉正的時間點，也約莫在今年的第四季，屆時股市有機會反映基本面好轉。施羅德樂活中小基金經理人暨分析師陳朝燈評估，去年第四季到今年第一季將是這波經濟黑暗期最壞的兩個季度，而台股獲利下降周期也預計在這兩季達到高峰，從產業面來看，半導體業景氣已由負20度轉為負15度、面板春燕歸來，但在數量減少、手機大降財測與出貨展望之際，大陸需求乃是未來的觀察焦點。元大投信認為，台股仍深受國際股市牽動，若美股利空不跌，配合成交量能持續放大，台股有機會持續反彈，反之，則以區間整理格局為主，唯中長線有機會隨著中國股市走強而呈向上趨勢。現階段台股在盤整之際，較有表現空間的是高現金殖利率股、董監改選股、軋空股，另外，基本面往上的個股也看好。在類股操作上，元大投信認為，筆記型電腦相關族群可望受惠急單需求；中概股的水泥、家電、百貨通路股，則受惠中國人民幣4兆元刺激經濟方案及家電下鄉政策奏效，後市業績具想像空間。此外，航運股方面逢低亦可留意，因為業者看好散裝貨輪市場可於第二、三季回溫，加上波羅的海指數（BDI）近來創三個月新高。