陸股波動飆升逾80％ 法人:短期不脫震盪整理格局

多數法人都認為陸股中長多格局未變，但是近期陸股大跌又大漲， 波動率飆升到80％以上，讓投資人對大陸股市後市保持審慎，法人表 示，陸股短期內不易回到上波高點，而會以震盪整理格局為主。貝萊德投信表示，未來將公布的經濟數據可能傾向經濟成長減緩及 有通貨緊縮壓力，因此會促使官方會更謹慎小心評估及處理總體經濟 的影響。對於中長期的陸股走勢，貝萊德投信表示，風暴終會過去，危機的 發生也總有助於促使因應政策的推行，但就短期而言，即使政府介入 ，A股仍將出現較大幅波動，H股相對具吸引力。聯博投信表示，陸股近期經歷大幅的修正後，市場波動性可能將持 續一段時間，然而北京政府擁有政策工具與決心可支撐整體大陸經濟 ，目前的股市賣壓若延續下去，無論是大陸內部或其他海外資本市場 都可能會受到波及，且可能影響經濟。富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智說，因陸股指數原就有調 整必要性，但陸股經此次大跌之後，就資金面看，陸股短期難以恢復 先前豐沛的流動性，換言之，A股無法馬上收復所有失地，回到之前 的高點。他指出，假設陸股有能力回到過去「瘋牛」的漲勢，槓桿資金勢必 捲土重來，反而增添局面再度失控的風險，所以，陸股較可能反覆打 底。游金智認為，在指數震盪調整的過程，A股會逐漸回歸常態，半年 報公布之際，業績好壞將成為個股強弱勢的分野，一些具有低本益比 且之前被誤殺而跌幅較大的個股，可作為未來操作的首選。霸菱投資認為，A股將「冷靜」下來，投資人也將回歸股票基本面 分析，並作出選擇性的投資；至於港股因為整個股市的本益比相對便 宜，未來成長潛力相對較佳。儘管陸港股在短線都受希臘事件及投資人信心不足而承受壓力，但 長線而言，對陸港股後市仍然持審慎樂觀，其中較看好醫藥、互聯網 、科技及消費等新中國概念股，主要是因這些產業股在經過近期調整 之後，股價又來到具有吸引力的價位。