退休理財工具篇 三大投資難題浮現 DMAS有解

全球進入低利率、緩成長年代。根據一份麥肯錫全球研究報告指出，低預期報酬時代來臨，未來20年的報酬將不如往昔，投資人可能得更晚退休或是準備更多存款。

安聯投信表示，當前，投資環境面臨三大難題：一是黑、白天鵝亂飛，市況多空難以判斷，波動度成為潛在影響投資組合收益表現的重要因子，股債操作難度明顯較以往升高。二是低收益率時代來臨，中長期投資策略如何擬定，勢將攸關投資組合的表現。因為不同的報酬率，若要達成一樣的理財目標，則需要更多時間才有可能達到。三是人口結構的改變，也成為新的投資難題。

回顧過去一年，各類黑、白天鵝事件頻傳，全球化以及全球經濟面臨的風險愈來愈多，諸如市場對於聯準會升息預期的反應、中美貿易問題等政經情勢，都因為不確定性或是認知上的差異而造成市場動盪。

安聯投信投資長張惟閔表示，面對全球正步入一個忽空忽多的大環境，除了市況難以判斷之外，值此資訊量爆炸的年代，也讓投資人難以消化，反而更容易出現非理性的投資行為，甚至是追高殺低，如何好好管理可能面對的投資風險，則成了當前的投資顯學。

安聯投信在研發產品過程中發現，對照過去傳統全球多元資產以及進階全球多元資產的投資策略，前者以布局成熟國家股債為主，並以調整債券部位做為風險管理的方式；後者布局範圍擴大至全球多元資產或偏重高息投資，風險管理主要仰仗經理人；兩者在投資策略上都以質化為主。反觀新一代的全球多元資產，投資範圍不再受限，風險管理模式不僅升級為天天監控風險，在策略上更升級為人工智慧量化、正向市場自動導航。

面對三大投資難題，DMAS策略最大的優勢就在於可協助投資團隊於短時間內處理大量數據、克服人性帶來的盲點、避免追高殺低或非理性的投資行為，並依市況做出最佳決策，提供投資人更省力的解決方案，自動導航人生下半場。

對於想要追求中長期穩健報酬、提前準備人生下半場的投資人，可以選擇安聯DMAS全球傘型基金之安聯DMAS核心組合基金、安聯DMAS 50組合基金這兩檔基金。

針對計畫20年後退休，或是準備期較長的投資人，安聯投信建議可以選擇「安聯DMAS核心組合基金」。因為這檔基金的投資組合配置不受指標指數限制，專注於正向市場，同時力求降低市場相關性，並減少極端風險機率，以期創造優於現金且具吸引力的風險報酬表現，可讓資產長期增值。

對於10年內退休、或已經退休的銀髮族，安聯投信認為，這類投資人需要目標報酬導向的DMAS核心，追求資產保值，故建議以「安聯DMAS 50組合基金」做為退休理財的工具，因為這主要透過大數據量化的「市場動能」訊號，輔以基本面的「經濟趨勢」訊號，加減碼各類資產，以達到超越股債各半配置的風險報酬目標，提供投資人長期穩健資產增值機會。