擁核心收息資產 創造目標收益

對於想要追求收益的投資人，則可以選擇以配息為主的多元資產商品，做為核心資產。有鑑於年金改革議題沸沸揚揚，即將邁入超高齡化社會，不但將會面臨退休金「多繳、少領、晚退」的難題，在美國聯準會踏入利率正常化的過程中，如何緩和市場波動可能對投資組合的影響，持續獲得穩健收益，成為今年的挑戰。

安聯目標收益基金經理人陳彥良建議，在升息環境下，投資人應透過多元債券的布局，打造核心收息資產，方能在掌握收益的同時，降低資產波動，退休後可用息好好過生活。

陳彥良表示，聯準會今年度可能升息三碼，加上通膨壓力仍在，中長期利率風險仍存。在利率逐步進入正常化的背景下，想要降低利率走升所帶來的衝擊，建議可從存續期的管理與債種的多元配置雙管齊下，建立核心收息資產，達到穩健資產並獲得收益的功效。

陳彥良表示，回顧去年，高收益債的表現不但領先各債種，也超越了MSCI全球指數。然而，高收益債目前的隱憂為評價過高，反倒是新興市場貨幣表現強勁，不但使得新興市場債券吸引國際資金進駐，加上基本面改善的背景下，也使得新興市場債的後市表現可期。

陳彥良表示，殖利率走升雖然對債券帶來利率風險，但信用債相對較高的配息，往往能彌補利率端造成的損失。此外，升息往往伴隨經濟增溫，對信用債來說，反而是提供利差收斂的機會。高收益債及新興市場債因為存續期較短，利率敏感度相對公債及投資級公司債低，且提供較高殖利率，有助抵禦升息帶來之利率風險。且複合債較能降低資產波動，若擔心市場方向不夠明確，平衡佈局多元債種可提供較低波動度，有助穩定資產價值並持續享受利息收入。