醫療股穩健 長線釣大魚

面對美股波動劇烈，醫療類股穩健以對，11月以來，S&P500醫療保健指數上漲3.5%，S&P500指數卻下跌2.3%，成為市場震盪下的投資亮點。保德信投信指出，長線看醫療類股穩定性更鮮明，自1990年S&P500指數有產業分類以來，相關醫療保健指數累計報酬率高達2,499%，穩居十大產業之首，並遠優於S&P500指數的1,344%。保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔說明，醫療類股不僅經得起景氣多空循環的考驗，也不會隨著其他產業榮枯而起舞，例如2007至2009年金融風暴期間，全球經濟大衰退，衝擊2009年S&P500整體產業營收下滑9.1%，但S&P500醫療產業營收卻年增10.1%，抗景氣循環特性展露無遺，可說是防禦資產投資首選。江宜虔指出，雖然美國國會兩黨分治，政策面有利於醫療產業，但藥價議題政策仍持續討論修改，短期不確定性尚未消除，導致近期醫療類股走勢震盪，不過，從資金面來看，法人加碼力道逐漸增強。根據高盛證券統計，避險基金陸續降低科技類股持股比重，轉為增持醫療類股，今年第4季平均比重已上升至18%，是2016年以來新高，顯示市場投資風格逐漸轉向防禦性資產。不僅如此，共同基金也自今年上半年開始逐步加碼醫療類股，江宜虔說，長線來看，目前持股比重仍處於偏低水位，預期未來加碼空間將持續上升，醫療類股的資金活水可期。