政策資金雙助攻 A股迎牛市

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，QFII額度有望放寬，外資入市將更健康，加上FED降息預期升溫，人行寬鬆貨幣有望，長線依舊看好，建議可從長線角度擇機布局相關ETF。

粘瑞益指出，展望後市，陸股首要觀察兩項重要指標。第一，官方推出的刺激政策力道；第二，美中貿易戰後續，人民幣走向可視為領先指標，若出現走強，是為較好的進場點。由於中國第2季經濟數據表現不佳，市場對中國經濟回升預期遞延到第4季，加上政策尚需時間發酵，長線為較好進場布局點。

中國外?局日前召開2019年上半年外匯收支數據新聞發布會，釋放可能具體措施，包括改革QFII和RQFII，擴大投資範圍，適度放寬甚至取消QFII額度管理等，粘瑞益認為，若取消QFII額度管理，無疑外資「活水」進入中國資本市場將更為便捷，有望為A股帶來新一輪的資金活水。

根據外?局最新統計資料顯示，近來外資持續加碼中國資本市場，1至6月境外投資者淨增持境內債券和上市股票494億美元，其中債券淨增持416億美元，股票淨增持78億美元；中央結算公司資料亦顯示，截至今年6月底，境外機構持倉中國債券規模再創歷史新高，一舉突破16,452.38億元；6月淨增持346.19億元，為外資連續第7個月增持中國債券。此外，衡量國際市場交易的中國國債信用違約CDS價格，近期大約落在40上下，相較去年底的60上下，與2016年初一度接近150而言，已明顯改善。

粘瑞益認為，市場預期人行將強化量化寬鬆，增加對金融市場流動性的挹注，資金寬鬆將有利A股後市的表現。粘瑞益建議投資人以大型A股ETF作為核心部位，如富邦上証（股票代號：006205）、富邦深100（股票代號：00639），並配置部分資金在富邦中証500（股票代號：00783），掌握中小型A股的後市契機。