中國信託證券 群聯 NAND供應穩定

受惠AI帶動全球儲存需求出現結構性改變，現階段NAND Flash供應維持吃緊態勢，NAND控制晶片大廠群聯（8299）強調，其與NAND原廠的關係已由單純客戶升級為策略合作夥伴，原廠研發資源多集中於標準品平台，而群聯則扮演高彈性客製化研發角色，且AI方案的客製化需求提高，因此在供應吃緊環境下，有助於取得更穩定的NAND Flas h。本土投顧分析，群聯短期營收節奏主要受NAND allocation與專案出貨時程影響，不過仍不改中長期AI storage成長趨勢。業外則有宏芯宇轉投資等挹注，預估群聯2026年每股稅後純益（EPS）將達454. 21元。法人指出，群聯的重新評價，不是建立在NAND報價，而是建立在無論NAND Flash景氣處於哪個階段，群聯的商業模式都比過去更有韌性。