金聯成營運步步高 年底擬登創新板

廢鉛酸蓄電池處理廠金聯成（7865）報喜，打進全球半導體大廠備援電力（UPS）供應鏈，每兩年更換晶圓廠不斷電電池回收，初期每年處理約400噸。另外，子公司福運鵬擴產後，每年可新增鉛錠0.8萬噸，營收、獲利添動能。總經理陳俊銘表示，4月已經轉虧為盈，今年起營運可望逐步走揚，公司規劃年底上創新板。

金聯成母公司為全台最大廢車處理廠「銘福集團」，創辦人陳福松是回收電池處理先驅，集團具先行者門檻，獲環境部補貼資格多年。金聯成營運模式為回收廢鉛酸蓄電池，加以粉碎熔煉後，製成鉛錠售出。2025年全台處理總量約7.5萬公噸，公司市占率高達16％。去年登錄興櫃，21日在興櫃均價約46.3元。

陳俊銘表示，進入半導體大廠不斷電回收鏈的門檻，在於嚴格審查碳足跡與碳盤查，儘管目前占比為低個位數，但仍深具指標意義。根據國際能源署（IEA）統計，鉛酸電池在UPS占比85％、美國新製鉛酸電池中的再生材料占比88％，因此「城市採礦」的再生鉛，是AI備援電力鏈被低估的受惠者。

回顧金聯成過去5年財報，毛利率平均在20％以上，每年穩定獲利。但2025年擴大投資擴產，斥資1.5億元，轉型為台灣第一家純氧製程冶煉鉛，可減少45％碳排、產量增18％，另砸下4億元購置土地廠房擴產，因此去年每股虧損1.13元。陳俊銘表示，今年4月營收約3, 308萬元，年增4.7％，單月已經轉虧為盈，後續營運表現將逐步恢復常軌，而且新廠房為明後年成長增添動能。

銘福集團旗下金聯成專攻廢鉛酸蓄電池回收，另一家子公司名仁資源負責鋰電池回收，兩者布局循環經濟商機。名仁資源、聯友金屬、天弘化學近年共組「鋰電池循環永續責任聯盟」，推出台灣第一個汰役鋰電池循環經濟生態系，達成在地化稀貴資源循環利用、零碳足跡的目標。

鉛的高密度、低熔點，全球80％鉛消費用於鉛酸電池，為電動車、儲能關鍵材料，目前全球供需相當。金聯成不但是少數具政府補助資格，更全台僅7家合法處理廠之一。鉛礦產於澳洲、中國、俄羅斯，全球儲量剩21年，加上歐洲新電池法目標2027年回收比例須達90％，再生市場需求近期明顯提升。