預算規模締新猷 日股上攻可期

日本政府已向國會提出新年度總額約122兆日圓的一般會計預算案，規模再創新高，首相高市早苗表明將力拚在3月底前完成立法程序，目前市場反映對財政收入來源正向看待，有利激勵日股持續上攻行情。

台新日本半導體ETF基金研究團隊表示，日本企業在半導體材料市場擁有高達近50％的全球市佔率，在製造設備領域的市佔率也超過3 0％。無論是即將到來的3奈米、2奈米，還是更先進的製程，都絕對離不開日本的高度精密材料與獨家專利設備，建議優先布局日本半導體ETF。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，在高市政府積極促成長的政策推動、歷經30年通縮後邁入通膨的經濟正常化，輔以企業改革持續推進的共同作用下，日本「金髮女孩」的總體環境已然成形，這為日本企業帶來可與其他成熟市場相匹敵的多年期獲利成長動能，並支撐結構性股東權益報酬率(ROE)改善的投資主題。

野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值協管基金經理人河野光成指出，日股三大關鍵利多，一是股東回饋動能持續；二是薪資與內需循環改善；三是高市2.0，政策紅利全面啟動。高市早苗在眾議院的壓倒性勝選，憑藉絕對多數席次，政策的可預期性與延續性顯著提升，未來預算、國防相關支出、產業補貼等財政方案的執行力可望顯著增強，這將有助於支撐日本經濟、提升企業獲利能見度，也同步吸引資金流入政策受惠族群，並再度點燃市場對「高市交易」的熱潮，日股多頭行情可望延續。

瀚亞投信強調，對日本股市結構性動能持審慎樂觀態度，包括日本走出通縮的長期趨勢、再通膨環境成形、企業改革與資金重新配置，皆為支撐企業獲利的關鍵因素。同時，勞動市場持續緊縮、薪資成長，有助於支撐內需表現。