壽險業匯率會計新制 業者按讚力挺

金管會主委彭金隆出席由今周刊與壽險公會舉辦的「壽險業資本韌性高峰論壇」時，期許保險業持續調整保險商品結構，精進資產負債管理、解決資產負債幣別與期間不匹配的問題，如此才能進一步強化保戶權益保障與壽險業的經營韌性，提升整體金融穩定。

2025年12月，金管會有鑑於壽險業長期受困於龐大的海外資產部位必須付出鉅額成本，進行即期的匯率避險措施，因而啟動「壽險業匯率會計調整」的討論，當時外界普遍以「壽險業大利多」解讀。

富邦人壽資深副總經理許芸菁坦言，過往壽險業者為了降低損益表上的匯率不利影響，花費了高額成本進行避險。「雖然名為避險，但實質上沒有真正移轉匯率風險。這只是一種『虛』的避險。」在許芸菁的形容中，「AC債券攤銷法」的會計新制，宛若能為壽險業止住一大袋「沒有實質意義的失血」。

國泰人壽總經理林昭廷也肯定，「損益表確實會比較好」，他強調，在新制上路後，壽險業債券部位匯率避險比率將大幅下降，「這些原本丟入水中的高額開支得以留在境內。」不過，對於投資人更加關心的配息能力，林昭廷則明確提醒：「這些省下來的錢，並不能直接成為配息來源。」

但即使如此，許芸菁還是認為，整套制度對壽險業的長期配息仍有正面意義，因為「當壽險業經營體質逐漸改善後，對於長期穩定的配息能力，也是一種支撐。」

元大人壽總經理翁志宏非常認同新制改革，但他同時提醒：「匯率風險還是在，我們不可能因此完全放掉避險。畢竟，業者不太可能瞬間就改變資產配置，這是一條很漫長的路。」

翁志宏表示：「業者如今要應對的挑戰其實很多，AC攤銷制的上路，至少讓我們暫時不必耗費太多心力應付匯率，可以專注在利率避險、資產與負債管理等問題。」翁志宏認為，匯率會計新制對壽險業者的真正意義，更像是「以時間換取空間」，讓業者有更長的時間維度，專注於解決台灣壽險業長期的資產與負債錯配沉痾。

凱基人壽資深副總經理謝欣欣表示，過往壽險業之所以從事國外投資，主因是海外標的多、廣度高，且存續期間長，可以達到資產負債匹配的目的，在避險成本便宜的年代，投資海外資產是合理且不得不的做法。

謝欣欣強調，如今隨著新制推動與各壽險公司自覺強化資本韌性，可考慮先讓海外債券的孳息、到期金額回到台灣，但關鍵問題是，台灣市場必須有「非常多可以投資的標的」，且這些標的的收益要能與負債匹配，如此才能讓壽險海外資金回台後有可棲之處。