台固減資改無實體交易　股價下跌

台灣固網因辦理減資停止過戶，不過，因該公司減資後所換發新股將採無實體制，為未上市股票首見，先前許多投資人並不十分清楚，待過了減資前最後交易日後，投資人才驚覺無實體制可能會衝擊到股票在未上市盤的流通性，股價應聲走軟，特別是許多搶在最後交易日前搶進的盤商，如今錯愕不已。目前未上市台固買賣盤報價紛亂，最低見到二．五元。中華電信以外新開放的民營固網業者中，台固雖然是去年唯一一家賺錢的公司，不過，當初籌設之初所募集的上千億元資金，在整個固網環境發展未如預期下，台固所持有的資金大多轉投資到其他相關事業；富邦集團入主台固後，為改善此一情況，決定透過減資的方式，全面調整公司結構。減資比率為每千股減資三百股，八月十五日為減資基準日，八月十日為減資前最後交易日，停止過戶期間為八月十一日至九月十日止。由於台固減資比例達三成，且股票長期處於面值以下，民眾每買進一股台固股票，減資後即可先領回三元的現金，因此，不少投資人積極搶進台固股票，今年年初以來，台固在未上市盤的價格一路走揚，年初時每股成交價不過四元，到四月初一度強攻到近七元的價位，之後隨著股市走跌，台固股也見回檔，但到了八月十日最後交易日，仍有不少短線投資客搶進，最後收在五．五元左右價位。但包括盤商在內的市場散戶，在投資過程中只在意到台固的減資幅度，卻沒有注意到台固減資後新股是採無實體制，投資人未來將不會領到台固新股票，所持有的股票，將只是出現在個人存保帳戶上的數字（未開戶者集保在台固公司名下，公司出具持股證明）。雖然改為無實體制並不會影響到股東的權益，但未來投資人買賣台固股票，都得拿股票集保存摺及印章，到證券商營業處所辦交割，或是以蓋好章的過戶書及印章，委託他人代辦，與現今未上市股票實體交割的作法完全不同，反而比較像投資人透過股市買賣上市櫃股票一樣。正因過去未上市公司並沒有股票無實體交易的情況，許多盤商最近兩天搞清楚情況後，均感錯愕；另外，也因處停止過戶期間，股票交易冷清，目前台固買賣盤報價約二．五元及三．五元，若還原其減資前股價，也較八月十日的五．五元下跌了不少。許多盤商坦言，將來恢復股票過戶交易後，因沒有實體股票，也不知道還能不能買賣報價，股票究竟會大漲還是大跌，他們完全沒有頭緒。相較於市場人士的一片茫然，因台固預計減資後即登錄興櫃股市，而即將成為台固管理單位的櫃買中心，對台固採無實體制採取相當正面的看法，認為採無實體制不僅可防範假股票事件發生，也會慢慢地將未上市股票交易導入到興櫃股市，可進一步減少場外交易可能衍生的弊端。