台電發債 國壽大吃百億

錢太多？看壞股市？台電公司私募發行公司債一一五億，國壽大口吃下百億元額度，佔此次發債比重近九成！並引發市場「台北股市重量級法人國泰金控，頗有棄股轉債跡象」的質疑，後續投資策略頗受矚目。是否看壞股市？國泰金策略長李長庚昨日強調「不能這樣說」，但他同意投資團隊「為了因應大環境，採取了適度的調整」，至於未來資產配置佈局，仍交由團隊人員決定。至於投資規模為何這麼大？李長庚說，主要考量到台電債信不錯，發行條件合理，因此，投資百億元的規模。此次台電公司債為七年期，採複數利率標，其中，一一○億元利率條件為三．一一％，其餘五億元為三．一％，至於國壽以外的買家，是以退撫基金為主的四大基金。國壽主管也補充指出，此次參與台電公司債，主要是基於資產配置的考量，由於國壽的現金部位很高，且報酬率偏低，平均僅一．八五％，團隊一直尋覓適當的投資標的，台電公司債的三．一一％，投報率相對較高。另一方面，雖然國外投資比重即將放行，惟隨著台美利差縮小，投資海外誘因也降低不少。此時具有國營事業背景的台電，投資風險低，保險公司基於長期投資穩健的策略，所以選擇加碼。債券業者也透露，還有許多資金部位待消化的國壽，在評估合適的投資標的時，除台電公司債外，尚有土銀次順位金融債，以及北富銀次順位金融債兩檔商品，同時向國壽「招手」。和台電同為七年期的土銀次順位金融債，預計發行利率為三％，而五．五年期的北富銀次順位金融債，利率為CP加計四十點，約二．九％。但由於次順位金融債的評等較低，利率水準也未高出台電，最後還是由台電公司債勝出，獲得大買家國壽的青睞。