惠譽信評調升南山人壽財務評等

惠譽國際信用評等公司日前將南山人壽財務實力評等，自AA+(twn )調升為AAA(twn)，評等展望為穩定。惠譽根據今年六月所公布的保險集團評等方法，並將南山人壽最終母公司美國國際集團（AIG，發行人違約評等AA／展望穩定）的財務強度納入考量。其他正面的評等因素包括南山人壽在二○○六年及二 ○○七上半年呈現改善的獲利能力，以及該公司在台灣所擁有的強健的市場地位。南山人壽持續在競爭激烈的台灣壽險市場上維持良好的市場地位及令人滿意的財務表現；惠譽認為該公司在面臨困境時，可能獲得AIG的資本支持。惠譽表示，南山人壽向秉持AIG嚴謹的承保原則控管保險業務風險，以及完善的資產負債管理制度管理投資風險。該公司在台灣目前低利率的環境下，將產品重心由過去的傳統儲蓄保險移轉至投資連結型商品，並在台灣維持強健的市場地位。為解決負利差的問題，南山人壽在法規許可下逐漸增加國外投資部位，並謹慎地增加國內的股票及不動產投資部位以提升報酬率及分散投資組合。惠譽觀察到南山人壽的債券投資組合普遍擁有良好的信用品質；該公司並未持有與次級房貸相關的證券，除了因投資其他金融機構而可能有間接的影響。在費差益回復正常以及匯兌損失減少下，南山人壽的獲利水準在二 ○○六年及二○○七上半年呈現大幅改善。惠譽預期，該公司因過去高預定利率保單所帶來的準備金提存壓力，以及在海外投資部位所面臨幣別不對稱的結構性問題將持續影響其盈餘表現。惠譽觀察到南山 人壽已顯著減少現金股利的發放，並預期該公司將維持允當的資本水準。該公司於二○○六年底的法定風險基礎資本適足率顯著高於法令規定的二○○％下限。