平衡基金 人氣不如預期

市場預期今年海內外股市震盪加劇，讓具有隨漲抗跌特性的平衡型基金成為投信業者力推的產品，但統計至今年1月底，國內有54檔平衡型基金中，卻有高達19檔基金規模不到3億元，甚至有數家基金規模已跌至2億元以下，瀕臨清算，顯示市場對平衡型基金的認同度並不高。投信業者認為，由於台灣總體景氣由高峰趨緩，新興市場成長基期相對已高，再加上美國景氣減緩，預估今年股市波動度較大，且上半年較有可能維持區間盤整的走勢，待美國景氣落底後再緩步向上，顯示今年應該是三年多頭年後的調整年。投信投顧公會資料顯示，截至今年元月為止，國內平衡型基金有54檔，整體平衡型基金規模563.92億元，但國內平衡型基金規模在20億元以上的只有八檔，分別是新光策略平衡、群益真善美、群益平衡王、摩根富林明平衡、保誠理財通、復華神盾、復華傳家二號與豐安富等。群益真善美基金經理人陳沅易指出，上述基金通常都以穩健報酬為目標，強調投資組合下檔風險的控管，建議保守型的投資人不妨考慮以定期定額方式進場投資，特別是在股市震盪激烈的時候，不失為一種長期穩健的理財工具。陳沅易建議投資人，在選擇平衡型基金時可觀察其投資策略，如果是以高股息選股為主要原則的基金績效，表現會相對穩定，因為這類個股兼具安全性與收益性，一般而言，配發現金股利率高者，代表財務體質較健全，而股東權益報酬率大於10%，代表公司經營績效愈好，每股盈餘正成長則為公司的長期績效有加分效果，相較之下，高股息股的股價波動度會較小。在落實資產配置管理上要依據景氣循環與股價相對位置，調整股票部位、固定收益部位的比重，舉例來說，在景氣擴張期會提高股票部位，降低固定收益部位，相反地，在景氣收縮期，則會提高固定收益部位，固定收益主要配置在存款、公債、公司債等。以近五年正報酬的平衡基金來看，包括群益平衡王、保誠理財通基金、摩根富林明平衡基金、復華傳家二號等，這類平衡型基金投資報酬率表現相對好的關鍵在於落實資產配置管理，有效提高報酬率表現，在大盤波動劇烈的時候，具有隨漲抗跌的特性。