推動臺商來臺上市 開創多贏機會

前言：本報為鼓勵海外臺商回臺上市，活絡交易市場，並瞭解海外優良臺商真正需求，邀請產、官、學界，以「海外優良臺商來臺上市面面觀」為題，廣納各界建言，作為臺灣證券交易所推動及日後修法之依據，本報將內容整理、摘要，以嚮讀者。主持人：王嶠奇(工商時報總編輯)與談人：吳榮義(證交所董事長)沈中華(臺灣大學財金系教授)劉憶如(臺灣大學財金系教授)張果軍(富邦證券總經理)蔡金拋(資誠會計師事務所副所長)梁政淵(世界台商會聯合總會總會長)溫玉霞(世界台商會聯合總會名譽總會長)劉雙全(亞洲台商會聯合總會名譽總會長)朱林驥(紐約中華企業協會會長)紀錄：許(清爭)文攝影：顏謙隆王嶠奇：證交所自董事長吳榮義上任以來，便積極推動法令修改、四合一政策，董事長也有如空中飛人一般，努力在海外推廣臺商回臺上市掛牌，至今已有相當顯著成效，行政院也設定目標，要吸引臺商回臺上市。臺股從今年以來資金動能豐沛，漲幅位居亞洲地區之冠，過去臺股要搏國際媒體版面，相當困難，但今年連國際商品大師吉姆羅傑斯都看好臺股，說要買臺灣ETF，可見臺股已經在國際股市有不可或缺的地位，不過在法令制度規章上，尚待整合地方仍很多，我們希望集結各界菁英意見，為臺商回臺掛牌上市盡一份心力，與證交所合辦座談會，供社會大眾參考。吳榮義：要吸引海外臺商回臺上市，對證交所而言，在法規制度上必須做相當大的改革，過去臺商受限於法令限制，無法回臺上市，但作為一個要在全球有競爭力的交易所，我們必須修改法令以配合國際潮流，開放臺商回臺上市，增加臺灣股市的活絡度，促進經濟發展。過去外商、臺商受限於法規，都只能在交易所發行存託憑證(TDR )，臺商可以到紐約、歐洲掛牌，但卻無法回到臺灣掛牌，這是因為過去臺灣認為，資本市場還是國內的市場，企業在國內籌資，但資金卻移到海外發展，被認為是資金輸出，對臺灣經濟發展不好，但時值今日，交易所已經逐步走向國際化發展，我們不能故步自封。外資買臺灣股票市值達33％，甚至有些公司，外資持股比率相當高，如台積電有74.6％，台達電也有69.48％，從這些數據都可以觀察到，外資對臺股相當有信心，並願意長期持有投資臺灣公司。據央行統計數據顯示，國人投資海外證券市場，金額達到約450億美金，臺灣社會已經擺脫過去的貧窮，甚至有足夠資金投資海外股票、債券，現在已經不是一個國內資本市場，而是一個全球資本市場，我們必須加速推動臺商回臺上市。回顧過去10年，臺灣上市櫃公司在1998年，只有613家，但到了20 08年4月底，總共有1,257家，上市公司也從437家成長至709家，上櫃公司從176家增加到548家，這10年來，上市櫃公司大幅成長，足以顯示臺灣的資本市場是一個活潑、有發展潛力的市場。不過，臺股市值及成交值國際地位卻在2004年以後開始下滑，3月份全球排名分別為第19名及第17名，其他如香港、新加坡等交易所的進步程度，已經超越臺灣，我們必須儘快修改不合時宜的法令，活絡臺灣交易市場。不過，臺股今年1至4月的股價，漲幅有18.6％，與其他市場相比，表現相對優秀；臺股的殖利率是3.85％，是在亞洲股市中表現最好的，今年估計是4.67％，預估值也是亞洲區最高，代表投資人可以分到很不錯的股息。反觀一些在海外上市的臺商，股價表現比大盤還差，受到不少委屈，但回到臺灣掛牌上市，臺股的本益比、周轉率表現較佳，而且成本與東南亞國家比較，都比較低，除非是公司表現不好，不然大多數投資人都會買股票、投資，對公司更有幫助。