時機歹 REITs基金配息雙降

過去訴求「穩定收益」的REITs基金，在淨值不斷下跌下，配息收益轉趨不穩，配息頻率、配息率，雙雙下降。國內投信發行的10檔基金中，有些配息頻率由月配、變成半年配，有些年化配息率從5％以上，下降到4％到4.8％。據晨星統計，年初至今國內投信發行的不動產基金平均下跌了21. 44％，近一年則平均跌了31.32％！在市場慘跌的狀況下，若基金未達配息標準就會暫停配息，不過，即使有配息投資人也不要太高興，因為息配得愈多，淨值也跟著下降。今年以來台新全球不動產基金相對抗跌，經理人紀旻初指出，主因是進場時，價格較低，目前，基金的現金持股還有25％。在市場布局上，美國的比重較高，達36％、澳洲比重12％。由於目前市場緊縮、通膨疑慮與景氣看法使得REITs市場較為保守，但全球REITs折價逾1 5%來到相對低檔，下檔風險相對有限。寶來全球不動產化基金經理人賴盈良指出，雖然說長線來看目前是相對低檔，但若現在進場就要忍受上下巨幅震盪的心理準備。不過，就該基金的配息率來看，去年到今年倒是沒有太大的改變。保誠投信則指出，不動產市場景氣循環將直接影響到REITs資產組合的價值，其次，亞太REITs基金的屬性為股票，所以與其他股票市場一樣也容易受到市場波動的影響，但不同的地方在於REITs擁有穩定現金流入的特性，還有實質資產作為後盾，可以在市場波動劇烈時，且有提供保護及穩健的作用。群益全球不動產平衡基金經理人陳世堯也認為，目前全球REITs的折價幅度都相當深，長線投資價值並未消失，一旦投資氣氛轉好，R EITs未來表現的機會仍高。投資人可以折價幅度的高低來做為投資時的參考優先順序，選擇折價幅度較深的，此外，目前全球股市不穩，資金明顯流向美國、日本等成熟國家，在選擇投資區域時，不妨也可從資金的流向來考慮。