全球平衡基金 力抗熊襲

全球股市跌跌不休，據Lipper統計，今年上半年台灣核備銷售的境外基金中，以印度基金跌幅達44.2%最慘，其次是韓國基金32.9%，全球平衡型基金則以負13.1%的績效名列前茅，僅次於拉丁美洲基金，近一個月則以負4.9%排名第一，最為抗跌。德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）表示，在通貨膨脹問題尚未解決之前，下半年全球經濟的發展仍要謹慎看待。因此，目前如何分散風險，是投資人在資產配置時重要課題。ING投顧指出，油價是否會突破150美元甚至更高，仍需加以觀察。至於通膨，目前除了部分國家如越南、印度及中國等地區壓力相對較大以外，其他地區通膨成長率目前尚處於可容忍的範圍。但不可否認的是，為了抑制通膨，未來全球貨幣政策將轉趨緊縮，這也是導致近期全球股債市齊跌的重要原因之一。允卓德認為，根據歷史經驗來看，當通膨高於4%後，經過通膨調整過後的股市報酬將逐漸縮小；每當消費者物價指數增加1個百分點，股市實質報酬將平均下降2個百分點。由於全球能源以及農糧需求缺口仍大，加上美國經濟成長動能減弱，美元的貶值，都是石油以及農產價格持續走高的原因，因此預估通貨膨脹仍將是今年下半年全球經濟觀察重點。由於平衡型基金最大特色就是具投資彈性，讓投資不只是追求較高的報酬，同時也要考量風險問題。允卓德表示，如果全部投資債券相關商品的傳統債券型基金，將錯失亞洲國家高成長的經濟實力與成功果實。但如果是全部投資股票型基金，當遇到外在經濟危機時，也很難避開股災，兼顧報酬與風險。德盛安聯投信表示，在選擇平衡型基金，投資人可以從平衡型基金中長期績效來觀察經理人效掌握景氣變化的能力，尤其十年前亞洲同樣面臨高通膨壓力，股市波動度也很大，有歷經過空頭時期經理人，比較能面對高波動市場。