證交所董事長吳榮義：證交所、富時、銳聯合編台灣基本面指數

吳榮義：自從2003年第一檔臺灣50指數ETF在證交所掛牌上市後，短短數年間，我國ETF市場呈現倍數成長，不論是投資人接受度、法人參與度、以及商品成熟度方面都有長足的進步。目前證交所共有1 0檔ETF上市交易，在今年6月底規模達到632億元，ETF的類型更不斷創新，發展出追蹤大型股、中型股、產業類別和基本面指數的各種E TF商品，滿足投資人的需求。不只台灣，全球ETF市場的成長更為迅速。從2003年至今年4月底，全球ETF的掛牌數從282支成長至1,302支，規模也由2,120億美元成長至8,052億美元。ETF種類也由傳統的以市值或產業類別選取成分股，發展出跨國型、策略型以及基本面型的ETF商品。ETF能夠提供投資人穩健的指數報酬，尤其以長期投資的觀點表現更為優越，近期美國商業週刊於6月23日刊載，阿布達比投資局內部研究顯示，該局旗下主權基金(約美金$875 billion)委託代操的基金經理人多數績效遠遠落後大盤，而美國類似的基金機構至少80％的資產均與指數連結，因此阿布達比投資局提高對於指數基金的持有比例，從45%提高到60％。由此可見，ETF優越穩定的長期投資表現已深受到全球投資人肯定，成為建構投資組合的重要元件。在市場蓬勃發展以及不斷創新下，不僅ETF追蹤標的指數種類趨於多樣化，編製指數新趨勢更逐漸從市值加權的傳統方式，轉變為以基本面數據，如盈餘、股利、資產價值或現金流量等作為加權依據。為提供市場參與者更多元化的投資選擇，證交所將和富時指數公司及銳聯資產管理公司共同開發「臺灣基本面指數」，規劃以現有「臺灣指數系列」的成分股為採樣母體，篩選出符合成分股資格標準股票，編製屬於臺灣市場的基本面指數。「臺灣基本面指數」將以重要財務數據如現金流量、淨值、銷售額及股利等四項指標進行加權，目的為選取財務績效表現較佳的公司作為成分股，以表彰公司營運利益，提供投資人長期的投資效益。本次「臺灣基本面指數」編製合作對象除了長期夥伴富時指數公司之外，還包括國際基本面指數編製專業研究團隊-銳聯資產管理公司，由該公司提供編製「臺灣基本面指數」之相關技術支援。銳聯資產管理公司設立於2002年，總部位於加州，專精於指數投資策略研究與資產管理服務，旗下管理資產總值超過新台幣9,000億( US $31 billion)。該公司與富時公司合作編製之基本面指數系列( FTSE RAFI Index Series)，涵蓋全球已開發及新興市場20餘國。「臺灣基本面指數」的開發代表了證交所對ETF市場的高度重視和不斷追求創新的決心，未來證交所也將繼續協助國內ETF發行人與主管機關溝通，使ETF上市交易更具有效率，並促成更多新種類ETF商品的推出。另一方面，也積極和各國交易所及發行人接洽，希望能推動國際知名的ETF及台灣的ETF交互掛牌，提升我國ETF市場國際化程度，增加整體金融市場的競爭力。許立慶：ETF在過去15年間，從默默無聞的商品，發展至今變成主流商品，不只散戶投資人喜愛，也開始受到基金經理人的重視。Inv estco相關研究報告指出，歐洲退休基金已經開始逐步加重ETF之投資比重，2003年歐洲退休基金當中只有13％有投資ETF，2008年增加至 44％，在法國，幾乎100%的退休基金皆投資於ETF，可見ETF在全球投資市場蓬勃發展，逐漸受到矚目。