指數化投資在我國資本市場未來展望

劉天業：指數在資本市場中的角色，是用來衡量資本市場表現，但隨著資本市場成熟發展，我們也發現目前資本市場對於指數的使用，除了衡量市場表現外，也拿來應用在各種不同的層面，例如：建構投資組合、設定為標竿指數(benchmark)或作為檢視投資管理過程的依據。另外，以指數為基礎的被動式管理商品，近年來在全球資本市場也呈現大幅度的成長，主要代表商品就是指數股票型基金－ETF，而其最大的特色，就是讓投資人用非常低廉的成本，享有指數的報酬率，非常適合投資人作為理財規劃時的資產配置工具。而且在許多市場中，ETF績效擊敗主動式管理的資產比率也愈來愈高，也是使得ETF成長快速的原因之一。證交所與富時(FTSE)指數合作，編製可供ETF複製投資組合的「臺灣指數系列」，此一交易型指數系列目前已有6檔指數，且均已有 ETF在臺灣證券交易所上市掛牌，供投資人進行交易。展望未來，在國際油價飆高的趨勢下，我們希望能編製伊斯蘭指數，由於信奉回教國家有許多投資的限制，例如不能投資豬肉、賭博、武器軍火業的相關標的，我們要吸引中東油元進入台灣投資，就可以考慮編製符合其教義的伊斯蘭指數，並開發相關指數型商品。目前在證交所掛牌ETF已有10檔，包含有大型及中型股等不同市值的指數，以及金融、電子、傳產等產業指數，對於想獲得指數波動報酬的投資人來說，投資ETF是最簡單的方式。我們期望在證交所帶頭努力下，在台灣能看到更多追蹤國外指數的ETF，甚至能有放空型、槓桿型ETF或是商品型的ETF，讓台灣ETF市場交易越來越多樣化。