大中華基金 雨過天青

美國「二房」事件風暴暫歇，加上油價急挫，亞洲股市表現不俗，以投資台灣、香港和新加坡為主的大中華基金績效，也止跌回升，之前因港澳、陸股投資限制而下架的基金亦同。投信業者指出，行政院開放基金對港澳、陸股的投資上限，先前因此下架的基金可望重新開賣，市場選擇性大增，建議國內投資人趁此機會，逢低布局大中華基金。兩岸三地股市自7月15日起，隨全球股市同步反彈，國內大中華基金同期漲幅約3%到4%，略低於MSCI大中華指數。之前因港澳、陸股投資限制而下架的境外基金，績效同樣回升，部分基金報酬率更已由負值轉為正值。投信業者指出，大中華基金表現不及大盤，主因市場混沌不明，經理人為控制風險，多半採取低持股策略，近一、二周內，才逐步加碼至八成以上。此外，各家基金的台灣部位比重較高，截至7月23日的近一周，台股雖表現亮眼，漲幅達6.96%，但仍遜於香港H股表現，香港H股漲幅高達9.95%。主管機關日前已放寬基金投資中國股市上限至10%，並解除對H股和紅籌股的投資限制，景順投信認為，若投信在修改公開說明書並適用新法後，基金表現應更能與MSCI大中華指數表現一致。以MSCI大中華指數國家分布來看，截至6月底，中資企業（H股和紅籌股）比重占38.1%，香港、新加坡和台灣比重各為21.3%、12%和28.5%。景順投信表示，奧運進入倒數計時階段，中國股市走的是「政策盤」，儘管內地股民信心稍嫌薄弱，但繼續破底機率不高。若中國股市繼續走強，將激勵香港和台灣股市表現。尤其是跌幅已深的台股，近期在外資回流、融資下降後，逐漸由多方掌控局勢，呈現類股輪漲，預期短期多頭氣勢仍能延續。景順投信分析，港股自5月初下跌後，經歷兩個月整理，最近三周恆生指數在2萬1,000點附近尋求支撐，即便偶有跌破2萬1,000點，皆能迅速反彈，未來歐美股市不再出現重大殺盤，近期港股應有機會繼續向上挑戰。之前許多基金因港澳投資上限因素下架，未來因為法令放寬，將有機會重回台灣市場。摩根富林明資產管理表示，目前正在密切瞭解政策進度，內部也會重新檢視下架基金表現和投資標的，只要符合國內法令規範，將伺機申請重新上架。