法人下半年 最看好新興亞洲

因油價及原物料價格高漲，亞洲各國飽受通貨膨脹之苦，連帶亞股表現也不理想。統計數據更顯示，年初至今，亞洲、東歐、拉美三大新興市場中以新興亞洲跌幅最慘重，隨著油價回落，通膨有機會降溫，種種改變均有助於亞股反彈，多數法人反而最看好新興亞洲。根據EPFR Global的統計，累計今年以來，新興亞洲股票基金資產部位已損失98.27億美元，直逼百億美元大關，也因為國際資金自亞洲市場中出走，造成印度、越南及中國等股市大跌。比較今年以來的三大新興市場指數變化，MSCI新興拉丁美洲和MSC I新興東歐的跌幅各只有約5.29％、16.31％，抗跌力道遠優於新興亞洲的24.62％。若再細分新興亞洲中的單一國家股市來看，跌幅最大的前三名分別為中國44.71％、菲律賓29.98％、印度27.16％。施羅德產品研究部副總裁張翠玲認為，近期油價已從高檔下滑，最大受惠者自然非需求最強的新興亞洲莫屬。對新興亞洲國家而言，因貧窮人口最多，許多民眾無法負擔高油價、高物價上漲；再者，多數亞洲國家政府因應通膨的政策與能力也不及歐美，甚至拉丁美洲等國家，使得新興市場中又以亞洲經濟體受創最深。張翠玲分析，近期油價回檔，除了漲多回跌外，新興亞洲國家對原油需求的下降也是主因，預期油價短期回升的機率不大，包括台灣、南韓、印度、中國等地通膨壓力亦會獲得舒緩，只要油價不再攀高，新興亞洲下半年應該大有可為。保誠投信則認為，意識到油價、原物料價格過高，全球資金潮陸續從這些市場移出，預期已經跌得夠深的新興亞洲會是資金從商品市場移出後的重點回補區域。另外，亞洲國家因應內需必須不斷投入基礎建設的發展，且人口的消費需求也會刺激經濟正向循環，因此不管油價未來走勢如何，新興亞洲仍將是穩健型投資人在多空未明市場中較適當的投資選擇。