奧運題材 先馳得點…　傳產達陣 中概基金得分

北京奧運8月8日登場，運動迷無不屏息以待，投資人也寄望最具奧運題材的中概基金能夠擺脫低迷的市場氣息；檢視今年猛炒奧運題材的中概基金績效，已由持有傳產最多的中概基金勝出。截至上周五為止，國內七檔中概基金績效，以台灣工銀中國通近一月逼近5%的漲幅以及今年以來僅小幅下跌5%領先其他中概基金。檢視基金的持股內容，7月25日的持有類股比例上，台灣工銀中國通非電子金融的傳產純度百分百，其他六檔中概基金電子股持有均超過總持股的四成以上，以致拉出如此大的績效落差。台灣工銀投信表示，中國通基金今年以來操作偏重傳產，也曾經適時以動態避險持盈保泰。上半年中概傳產在滬深港股均大幅回檔、通膨壓力高漲、勞動合同法等諸多利空下，整體族群表現卻依然較市場為佳。中國雪災與四川震災重建商機搭配強勁的內需成長，提供鋼鐵、水泥等中概傳產類股上半年的主流地位；8月登場的北京奧運消費商機，則讓鎖定食衣住行各類產品的中概民生類股有機會表現。群益投信投資長王智民認為，中國大陸對台股的影響程度正逐漸上升，目前觀察到大陸官方宏觀調控的緊縮政策有機會在奧運後出現比較放鬆。奧運過後，市場預期官方將修正過去宏觀調控緊縮的機制，改以經濟成長與控制通膨兩者並重的方式，包括限制放款及取消出口退稅等措施，在未來都有機會一併放寬。中國上半年零售銷售並未受到股市下跌的影響，逆勢出現20%的強勁成長，台股相關的中概內需類股可望成為最受惠的族群。