摩根士丹利力薦 台股基金後市俏 本益比偏低

台股近期面臨美股回檔、外資賣超等不利因素籌碼鬆動。然而，外資法人仍持續看好中長期表現，外資摩根士丹利甚至強烈建議投資人宜將資金回流台股，在產業布局上，則應從「能源股」轉進至「科技股」。摩根士丹利在甫出爐的「全球新興市場投資策略」報告，已強烈建議將資金回流台股，並從「能源股」轉進至「科技股」，目前給予台股高於摩根士丹利資本國際指數(MSCI)權重3個百分點。摩根士丹利證券全球新興市場首席策略分析師強納森．迦納(Jon athan Garner)指出，全球新興市場值得加碼主要有四個原因，一是經濟成長惡化問題對新興市場的衝擊小於已開發市場；二是通貨膨脹高點預計將落在第四季；三是從歷史來看，投資價值已極具吸引力；四是市場對獲利預估預期已穩定下來、技術指標已超賣。若從股市角度來看，目前摩根士丹利證券最為看好的市場為台灣與俄羅斯，都給予高於MSCI達3個百分點。相較於上個月，台灣由第2名躍升至第1名，而俄羅斯亦由上個月的第5名上升至第2名。德盛安聯投信也認為台股長多格局不變，但是短期面臨美股回檔、外資賣超等不利因素，加上第三季仍為電子股淡季，在籌碼鬆動下，短期內包括電子、金融及傳產都有回檔疑慮，僅有轉機的中低價股或本益比、股價淨值比較低的個股較有表現的機會。因此，在操作上將以下半年營運持續看好的電子權值股為持股的重心。日盛首選基金經理人古文章則表示，由於此波初步反彈期間外資並無站在買方，在外資持有台股總市值比重約29％左右的情況下，未來若外資能轉賣超而改為買超，台股應才有較大機會呈現中期反彈。古文章認為，目前的台股在整體及價值浮現下底部逐漸出現，但景氣能見度仍不高，在類股來看，目前類股為輪動格局，電子須注意旺季時間長短，現進入半年報公布期，未公布者有壓力，電子仍以NB及 iPhone相關類股表現較為強勢。