曾是未上市股王 經營暴起暴落 種敗因

有46年歷史的老牌壽險公司—國華人壽，昨天被金管會接管，但它昔日也曾有過風光的一面。民國79年間台股漲到1萬2,000點歷史高峰，國華人壽的未上市股價一度曾飆到2,400元，嚐過當「股王」的滋味。國華人壽資深員工回憶，「那時候，國華人壽每股賺80元，一股可以配八股，想買也買不到」。如今遭主管機關接管，股票忽然變成「壁紙」。國華人壽現有股東人數7,000多人，前30名股東持股合計九成多，大部分小股東都是員工。公司遭到接管命運，看著曾在市場排名前五大的國華人壽浮沉至今，員工內心仍不免唏噓。多年來，國華人壽經營不善，但很特別的是，國華人壽經歷一次又一次的風雨，內勤「死忠」的員工仍不在少數，外勤業務員的生存韌性極強，公司理賠服務做得好，在業界也相當出名。1996年，兩岸金融往來還很封閉時，大陸的「中國平安保險公司」組了代表團來台拜訪，參訪的對象就是國華人壽，首度開啟兩岸保險公司的交流。國華人壽如今走到這步田地，遠因應追溯到華隆翁家入主國華人壽後，一度對關係企業貸款及交易過於集中，華隆集團掌門人翁大銘被迫退出經營權，改由其弟翁一銘接掌公司。隨著華隆集團逐漸沒落，國華人壽與關係人之間的往來，早已在主管機關嚴密監控下，化解大股東利益輸送的疑慮。但因經營績效長期欠佳，也始終擺脫不了增資的夢魘。大股東翁家近年財力有限，在增資及引資不易的情況下，一再試圖讓國華人壽多賺點錢，藉此來改善財務結構。但近年來國華人壽經營績效可謂「暴起暴落」，例如民國96年就很賺錢，每股稅後純益高達12.49元；但97年又因過度重押台股、投資嚴重失利，每股虧損金額竟高達了112.94元。