推牛熊證 證交所研擬新平台 薛琦表示第2交易平台預計明年上線，希望權證占台股成交比重能倍增

台灣證券交易所昨（11）日舉行權證論壇，董事長薛琦表示，台股權證近年經過稅制等修正，市場規模已快速擴大。觀察近幾年權證產品中的「牛熊證」在香港市場快速壯大，台灣也規劃希望明年推出牛熊證，目前考慮放寬權證發行商資格、流動提供者的當沖限制，並爭取稅負支出至少與選擇權相當，且為解決盤中結算價問題。同時，證交所已研議第2交易平台，預計明年上線。薛琦表示，台股權證從1997年起跑，但由於稅制等問題，成交情況一直未能熱絡，直到2006年放寬相關規定，並減輕稅負後，2007年時，台股權證發行檔數增加到2,700檔，這是過去10年的權證發行檔數總合。薛琦強調，顯見相關規定能否適時放寬，確實影響市場發展。薛琦指出，去年台股權證全年發行檔數達3,773檔，今年到11月為止則有5,298檔，預計到年底今年發行檔數將增加到5,700檔，足足較去年增加2,000檔，權證在台股成長速度可見一斑。薛琦並指出，目前權證占台股成交比重約0.42％，希望明年能有倍增的成長。香港聯交所現貨市場部主管葉志衡表示，香港權證市場的成功，主因包括產品演進、發行商自由競爭、流動性及基礎建設，其中發行商之間的競爭、主動進行產品宣傳是市場成長的重要原因。在新商品方面，香港除了是目前權證市場最熱絡的市場之外，香港近幾年牛熊證市場快速成長，也在國際市場引起討論。近年港交所的牛熊證受到投資人歡迎的情況，也同時引起台灣、新加坡及深圳交易所關注，薛琦表示，明年希望台灣能有牛熊證產品上市。為了推行牛熊證，目前證交所考慮放寬發行商資格及流動提供者的當沖限制，證交所指出，先前主管機關並未開放權證當沖，主要是擔心衝擊標的尾盤價，但目前期貨市場可以當沖，若開放權證當沖，反而可以鎖定風險，因此將努力爭取當沖限制放寬，及流動量提供者與發行商條件放寬。此外，為因應牛熊證所需的盤中結算，證交所目前也正由電腦部開發第2交易平台，看來證交所為明年的牛熊證已對相關措施進行預先推動，明年牛熊證在台股上市將相當值得期待。