潤泰全 轉投資成獲利新引擎 南山、潤泰新等業外收益，加上豐富的土地資產，將扮演業績成長要角

潤泰全球（2915）昨（24）日在法說會上指出，上半年因處分高鑫 零售的一次性收益後，衝高獲利，EPS達8.17元；展望後市，潤泰全 已轉型為控股公司，南山人壽、潤泰新（9945）、中裕（4147）、浩 鼎（4174）等轉投資，將可提供獲利成長動能，業外轉投資收益是未 來貢獻營收和獲利的一大要角。潤泰全還有不少土地資產，取得成本低廉，都正待活化中，包括桃 園中壢廠有5,500坪土地，已送內政部審核變更為住宅用地，觀音4, 600坪、青埔1,400坪，台中有8,700坪，但潤泰全並不急著在短期處 分。潤泰全表示，現階段紡織本業將持續開發功能性新品，以提高競爭 力，並將專注發展特殊布種，強化高單價、機能性產品，避免與其他 低價訂單削價競爭。在零售事業方面，潤泰全代理品牌在兩岸共81家門市，包括台灣6 3家、大陸18家，以NAUTICA在台有33家最多，Jeep有16家居次，未來 將會持續擴大品牌代理。流通事業方面，潤泰全表示，旗下大潤發的 會員數與來客數穩定，並未受電子商務明顯衝擊。潤泰全第2季營業利益雖減少9成，但是稅後淨利卻大躍進2.94倍至 41.71億元，單季EPS達4.7元。潤泰全解釋，已經轉型為控股公司， 本業貢獻的營收和獲利比重持續降低，但是轉投資事業貢獻營收與獲 利，仍然足以支撐營收和獲利的成長。潤泰全上半年稅後淨利72.52億元，年增378.5％，EPS達8.17元， 其中來自轉投資的獲利貢獻就有42.76億元，比重高達59％。潤泰全表示，目前總市值已經達574億元，包括潤泰全還持股剩下 1.41％的高鑫零售，以及南山綜合持股包含透過潤泰創新間接持有等 。另外，潤泰全的股票投資價值，有三大方向。第一，獲利引擎：品 牌經營、網路通路，南山人壽，及生技及環保；第二，獲利穩定成長 ：紡織、品牌、流通、保險之多元產業組合，零售、量販之長期穩定 現金流，及經驗豐富及具向心力之專業團隊；第三，潛在價值包括： 營建用地早期取得成本低，轉投資市值高於帳面值，品牌形象及累積 商譽。