生技能源基金 守住一片天

受到次貸及通膨利空衝擊，國內投信發行的主題式基金或全球股票型基金，績效不如預期，46檔基金僅生技及能源型基金尚維持正報酬。投信業者指出，市場投資氣氛低迷，投資人信心缺乏，使防禦型投資標的受到市場青睞。依據Lipper統計至7月25日的資料顯示，在國內發行全球股票型基金，成立滿半年的六檔當中，僅德盛全球生技大壩、保德信全球醫療生化、保德信全球資源及日盛全球抗暖化為正報酬，顯示在今年全球股市波動劇烈的投資環境下，醫療生技及能源型基金防禦特性顯著，績效相對突出。生技產業基本面亮眼，吸引資金進駐。德盛安聯投信指出，7月中旬適逢美國超級財報周，生技類股EPS普遍高於去年同期表現，成長亮眼；其中，Genzyme因多方面發展新藥計畫成果斐然，被視為孤兒藥界的領導者，EPS成長率達58.7%，受到高盛及花旗等券商喊進。Biogen Idec的癌症與多發性硬化症藥物銷售穩定成長、成本控制得宜，EPS年成長，也有32.4%之多，基本面殷實。德盛安聯投信表示，美國生技產業在併購題材與財報公布成績尚佳的雙重加持下，開始受到市場青睞，但須觀察年底選舉政策面帶來的影響，產業長線成長可期。日盛全球抗暖化基金經理人許倍禎分析，近年環保意識抬頭，各國政府意識到抗暖化的重要性，積極推出相關政策或產業補助方案，協助發展中的替代能源產業，美、英、日、德近期已陸續針對風力及太陽能產業提出補助方案，為綠能產業釋出利多政策。替代能源產業具長期發展商機，產業受景氣好壞影響程度較低，今年全球受到通膨及次貸事件籠罩，防禦性仍相對強勁。觀察Bloomberg到7月28日的統計顯示，近半年新能源指數指標參考指標ET50上漲3.06%，超越MSCI的-6.76%，替代能源產業股價漲幅超越全球大盤。許倍禎表示，再生能源占全球能源的使用比重仍偏低，未來成長空間大，尤其太陽能與風力發電，占全球總發電量還不到0.5%，成長的力道會最強勁。去年投入太陽能產業金額達286億美元，若從2004年算，平均每年成長254%。國際能源總署（IEA）亦統計，至2020年風力發電產值將高達670億美元，較2003年成長719%。從供給面觀察，由於油價是與替代能源成正相關關係，當油價飆漲時，替代能源的重要性也會進一步被提升。中長期來看，因次貸及通膨疑慮持續交叉影響全球景氣，加上金融市場疑慮仍未消除市場過度擔憂二房問題，但美國房市基本面問題不會太快解決，全球金融市場恐將仍有一段調整期須面對，預期全球股市仍持續震盪走勢，整體投資行為不可過度激進。日盛投信指出，在替代能源投資操作上，將秉持穩健原則，有效分散持股，以抗暖化產業為核心持股，波動較大的農金及能源類股為機動持股。