CRB震撼教育 原物料熊市未退

過去強勢上漲的美元，終於出現了難得的下挫；連帶也讓跌深的C RB指數，在美元回貶的情況下，在上週四出現33年來最大的單週反彈幅度。不過好消息持續一天，CRB指數卻又再上週五回檔。基金業者多認為，原物料類股依然還在打底階段，國人切勿因為看到原物料股蠢蠢欲動，就認為原物料已走出熊市。在過去一週CRB指數的反彈中，可發現反彈最大的，幾乎都是金屬類；因此以貴金屬與基本金屬為主的貝來德世界礦業基金，從8月19 日到8月21日這三天，淨值就從71美金上漲到78美金；漲幅高達9％；可是其他資源型基金，淨值反彈的幅度，就遠比貝來德世界礦業基金小，頂多就在2％上下。保德信全球資源基金經理人張正鼎表示，就因為全球原物料的供需關係仍維持不變，所以之前原物料類股的拉回，市場都認為是多頭的修正，而不是多頭的結束；同理，之前美元的反彈，不是因為美國經濟走強，而是因為過去5年美元跌深所致。換言之，就因為市場信心非常脆弱，資金才會在美元下挫的同時，再度拿跌深的原物料類股當資金回補的缺口，導致了包含油、金、農在內的CRB指數，在單週反彈6.2％的現象。永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出，原物料類股這次會漲，主要是因為美元的下挫所致，這就足以代表就供需面而言，整體原物料類股仍處在供不應求的階段。不過，賴學緯也指出，CRB指數單週的上漲，不表示原物料類股即將告別熊市；畢竟整體股市氣氛不佳，還沒有上攻的氣氛。更何況，原物料類股已經告別整體上揚的年代，未來即便市場轉多，但原物料類股的好壞，差距也會越拉越大，投資應該要越加謹慎。總之，現在的市場是極度缺乏信心，在這種情況下，國人與其追逐短線資金流向，還不如謹守定期定額的方式布局原物料基金，以待來年的上攻。